Sukuk: La fascinante y próspera industria financiera islámica
En un mundo cada vez más globalizado, la industria financiera se ha diversificado rápidamente, ofreciendo una amplia gama de productos y servicios. Una de las prácticas que ha captado la atención de inversores y expertos es el Sukuk, un instrumento financiero islámico que ha experimentado un crecimiento fenomenal en los últimos años.
Este artículo explorará el fascinante mundo de los Sukuk; desde su origen y principios fundamentales hasta su impacto en la economía global y su papel en el desarrollo de infraestructuras. Descubre cómo esta forma de inversión basada en la ley islámica ha ganado popularidad y cómo ha abierto nuevas oportunidades para inversionistas en todo el mundo.
Si estás interesado en conocer más sobre las finanzas islámicas y descubrir las ventajas y desafíos de los Sukuk, no te pierdas esta apasionante guía que te llevará a través de los conceptos clave y te brindará una visión sólida de esta próspera industria. ¡Sigue leyendo y adéntrate en el apasionante mundo de los Sukuk!
Un certificado de finanzas islámicas que representa la participación en la propiedad de una cartera de activos elegibles existentes o futuros.
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¿Qué es el Sukuk?
Sukuk (bono islámico o bono «compatible con la Sharia») es un certificado financiero islámico que representa una parte de la propiedad de una cartera de activos elegibles existentes o futuros. Pueden verse como una versión islámica de los bonos convencionales.
Sharía (La ley islámica) prohíbe los préstamos con pago de intereses (Ribá), que se considera de carácter usurero y explotador. Por tanto, los bonos están prohibidos en las finanzas islámicas.
Sukuk no representa una obligación de deuda. Cuando se emite, el emisor vende certificados a los inversores. Luego, el emisor utiliza los ingresos de los certificados para comprar el activo y los inversores reciben parte de la propiedad del activo. Los inversores también tienen derecho a una parte de las ganancias generadas por el activo.
Sukuk versus bonos
Sukuk es una alternativa a los bonos tradicionales. Los bonos islámicos y convencionales comparten las siguientes características:
- Los inversores reciben un flujo de pagos: Los bonos tradicionales ofrecen a los inversores pagos de intereses, mientras que los Sukuk permiten a los inversores recibir beneficios del activo subyacente.
- Inversiones menos riesgosas que las acciones: Los sukuk y los bonos se consideran inversiones menos riesgosas en comparación con las acciones.
- Vendido inicialmente por los emisores: Inicialmente, los emisores venden ambos a los inversores. Luego, ambos valores se negocian en el mercado extrabursátil.
A pesar de las similitudes, existen pocas diferencias clave entre los bonos islámicos y convencionales, como se resume en la siguiente tabla:
| Sukuk | Atar | |
|---|---|---|
| Propiedad | Propiedad parcial del activo | Obligación de deuda |
| observancia | Cumple con la ley Sharia | Corresponde al país/región de emisión |
| Precios | Basado en el valor del activo subyacente. | Basado en la solvencia del emisor. |
Proceso de emisión de certificado Sukuk
La naturaleza única del Sukuk requiere un proceso de emisión específico para el instrumento financiero. Los siguientes pasos son comunes en el proceso de emisión:
- Una empresa que necesita capital (llamada “creadora”) crea un vehículo de propósito especial (SPV). El SPV protege los activos subyacentes de los acreedores si el originador sufre problemas financieros.
- Este vehículo de propósito especial (SPV) emite certificados Sukuk que se venden a inversores.
- Luego, el originador compra el activo requerido y utiliza los ingresos de la venta de los certificados a los inversores.
- El SPV compra el activo al originador.
- SPV paga el producto de la venta del activo al originador.
- El SPV acuerda arrendar el activo al originador. Luego, el originador realiza pagos de arrendamiento al SPV, que luego distribuye los pagos entre los propietarios como ingresos por arrendamiento.
- Al final del arrendamiento, el originador recompra el activo al SPV a la par. El SPV distribuye los ingresos al certificado. Dueño.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre Sukuk. Para desarrollar y mejorar aún más sus conocimientos sobre análisis financiero, recomendamos encarecidamente los siguientes recursos adicionales:
