Valor respaldado por hipotecas (MBS)

¿Alguna vez te has preguntado cómo funcionan los préstamos hipotecarios y cómo se respaldan? En este artículo, te adentraremos en el fascinante mundo de los valores respaldados por hipotecas, también conocidos como MBS por sus siglas en inglés. Descubre cómo esta innovadora herramienta financiera ha revolucionado la industria y ha generado importantes oportunidades de inversión. Además, analizaremos su funcionamiento, riesgos y beneficios para que puedas tomar decisiones informadas sobre tus opciones financieras. ¡Prepárate para sumergirte en el excitante universo de los valores respaldados por hipotecas!

Una inversión garantizada por una hipoteca o un cobro de hipotecas.

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¿Qué es un título respaldado por hipotecas (MBS)?

Un valor respaldado por hipotecas (MBS) es un valor de deuda garantizado por una hipoteca o una serie de hipotecas. Un MBS es un valor respaldado por activos negociado en el mercado secundario que permite a los inversores beneficiarse del negocio hipotecario sin tener que comprar o vender préstamos hipotecarios directamente.

Las hipotecas se venden a instituciones como un banco de inversión o una institución gubernamental, que luego las empaqueta en un MBS que puede venderse a inversores individuales. Una hipoteca incluida en un MBS debe provenir de una institución financiera autorizada.

Valor respaldado por hipotecas (MBS)

Cuando un inversor compra un valor respaldado por una hipoteca, esencialmente está prestando dinero a compradores de vivienda. A cambio, el inversor recibe el derecho al valor de la hipoteca, incluidos los pagos de intereses y principal realizados por el prestatario.

Al vender las hipotecas que tienen, los bancos pueden prestar hipotecas a sus clientes sin tener que preocuparse de si el prestatario podrá pagar el préstamo. El banco actúa como intermediario entre los inversores de MBS y los compradores de viviendas. Los compradores típicos de MBS son inversores privados, corporaciones e inversores institucionales.

Tipos de valores respaldados por hipotecas

Hay dos tipos básicos de valores respaldados por hipotecas: seguridad de transferencia respaldada por hipotecas Y Obligación hipotecaria garantizada (CMO).

1. MBS de paso

El título respaldado por hipotecas de transferencia es el MBS más simple, estructurado como un fideicomiso para que los pagos de capital e intereses se transfieran a los inversores. Existe una fecha de vencimiento específica, pero el vencimiento promedio puede ser más corto que la edad de vencimiento indicada.

El fideicomiso que vende MBS de transferencia está sujeto a impuestos según las reglas del fideicomiso otorgante, que dictan que los titulares de los certificados de transferencia deben pagar impuestos como propietarios directos del fideicomiso atribuible al certificado.

2. Obligación hipotecaria garantizada (CMO)

Los bonos hipotecarios garantizados constan de varios conjuntos de valores, también llamados tramos. Cada tramo tiene diferentes plazos y prioridades para recibir el capital y los intereses.

Los tramos también reciben una calificación crediticia separada. Los tramos de menor riesgo ofrecen las tasas de interés más bajas, mientras que los tramos más riesgosos tienen tasas de interés más altas y, por lo tanto, generalmente son los preferidos por los inversores.

Así funciona un título respaldado por una hipoteca

Si quieres comprar una casa, contacta con un banco para que te concedan una hipoteca. Si el banco confirma que usted es solvente, transferirá el dinero a su cuenta. Luego se le pedirá que realice pagos regulares al banco de acuerdo con su contrato hipotecario. El banco puede optar por cobrar los pagos de principal e intereses o vender la hipoteca a otra institución financiera.

Si el banco decide vender la hipoteca a otro banco, una entidad gubernamental o una empresa privada, utilizará el producto de la venta para obtener nuevos préstamos. La institución que adquiere el crédito hipotecario agrupa la hipoteca con otras hipotecas de características similares, tales como: B. Tasas de interés y plazos.

Luego vende estos valores respaldados por hipotecas a inversores interesados. Los fondos de la venta se utilizarán para comprar más valores y llevar más MBS al mercado abierto.

El papel del gobierno en MBS

En respuesta a la Gran Depresión de la década de 1930, el gobierno estableció la Administración Federal de Vivienda (FHA) para ayudar en la rehabilitación y construcción de viviendas. La agencia ayudó a desarrollar y estandarizar la hipoteca de tasa fija y popularizar su uso.

En 1938, el gobierno creó Fannie Mae, una agencia patrocinada por el gobierno, para comprar hipotecas aseguradas por la FHA. Posteriormente, Fannie Mae se dividió en Fannie Mae y Ginnie Mae para respaldar las hipotecas aseguradas por la FHA, las hipotecas aseguradas por la Administración de Veteranos y las hipotecas aseguradas por la Administración de Hogares de Agricultores.

En 1970, el gobierno creó otra agencia, Freddie Mac, para realizar funciones similares a las de Fannie Mae.

freddy mac Y fanny mae Ambos compran grandes cantidades de hipotecas para venderlas a inversores. También garantizan el pago oportuno del capital y los intereses de estos valores respaldados por hipotecas. Incluso si los prestatarios originales no realizan sus pagos a tiempo, ambas instituciones siguen pagando a sus inversores.

Sin embargo, el gobierno no garantiza a Freddie Mac y Fannie Mae. Si se declaran insolventes, el gobierno no tiene obligación de acudir en su ayuda. Sin embargo, el gobierno federal le da una garantía a Ginnie Mae. A diferencia de las otras dos agencias, Ginnie Mae no compra MBS. Esto significa que tiene el riesgo más bajo entre las tres agencias.

El papel de MBS en la crisis financiera de 2008

Los valores respaldados por hipotecas de baja calidad estuvieron entre los factores que llevaron a la crisis financiera de 2008. Aunque el gobierno federal reguló las instituciones financieras que crearon MBS, no existían leyes que regularan directamente los MBS.

Debido a la falta de regulación, los bancos pudieron obtener su dinero inmediatamente vendiendo las hipotecas inmediatamente después de conceder el préstamo, pero los inversores en MBS prácticamente no estaban protegidos en absoluto. Si los prestatarios hipotecarios incumplían sus pagos, no había manera segura de compensar a los inversionistas de MBS.

El mercado atrajo a todo tipo de prestamistas hipotecarios, incluidas instituciones financieras no bancarias. Los prestamistas tradicionales se han visto obligados a reducir sus estándares crediticios para competir en el negocio de los préstamos hipotecarios.

Al mismo tiempo, el gobierno estadounidense presionó a las instituciones crediticias para que ampliaran el financiamiento hipotecario a prestatarios con mayor riesgo crediticio. Esto llevó a la creación de enormes cantidades de hipotecas con un alto riesgo de impago. Muchos prestatarios simplemente contrataron hipotecas que finalmente ya no podían pagar.

Dada la oferta constante y la creciente demanda de valores respaldados por hipotecas, Freddie Mac y Fannie Mae apoyaron agresivamente al mercado emitiendo más y más MBS. Los MBS creados fueron inversiones cada vez más de baja calidad y de alto riesgo. Cuando los prestatarios hipotecarios no pudieron cumplir con sus obligaciones, se produjo el efecto dominó del colapso de los MBS, que acabó borrando billones de dólares de la economía estadounidense. Los efectos de la crisis de las hipotecas de alto riesgo se extendieron a otros países del mundo.

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