Ruta de planeo

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El cambio en la combinación de inversiones de un fondo objetivo a lo largo del tiempo.

¿Qué es una trayectoria de planeo?

Una trayectoria de planeo es el cambio en la combinación de inversiones de un fondo objetivo a lo largo del tiempo. En otras palabras, una trayectoria de planeo define cómo cambia la combinación de activos dentro de un fondo objetivo con el tiempo.

Resumen

  • Una trayectoria de planeo es el cambio en la combinación de inversiones de un fondo objetivo a lo largo del tiempo.
  • Hay tres tipos principales de trayectorias de planeo: (1) trayectoria de planeo estática, (2) trayectoria de planeo descendente y (3) trayectoria de planeo ascendente.
  • La Regla de 100 es un método para determinar una trayectoria de planeación simplemente restando su edad de 100 para encontrar la asignación óptima de acciones mientras invierte el resto en bonos.

Entendiendo una trayectoria de planeo

Un fondo objetivo es un fondo ofrecido por empresas de inversión que desean hacer crecer sus activos con un objetivo específico. Un ejemplo de un fondo con fecha objetivo es el Fondo Vanguard Target Retirement 2050el cual está dirigido a inversores que quieran invertir su patrimonio con el objetivo de jubilarse entre 2048 y 2052.

Cada fondo objetivo tiene una trayectoria de deslizamiento predeterminada que describe cómo cambiará la combinación de activos del fondo con el tiempo. Tomando como ejemplo el Fondo Vanguard Target Retirement 2050, su trayectoria de planeación se describe a continuación:

“La senda de planeación comienza con una exposición al 90 por ciento de acciones durante 25 años hasta la jubilación. [the fund assumes retirement around 2050] y continúa disminuyendo hasta alcanzar una participación accionaria del 30% siete años después de la jubilación”.

La trayectoria de deslizamiento del fondo a partir de octubre de 2023 se muestra visualmente a continuación:

Ruta de planeo
fuente

Las trayectorias de deslizamiento suelen pasar de valores de mayor riesgo (por ejemplo, acciones) a valores de menor riesgo (por ejemplo, bonos), como se muestra en el gráfico anterior. Esta práctica ayuda en la gestión de riesgos. A medida que un inversor envejece y se acerca a la jubilación, su capacidad de asumir riesgos disminuye debido a un horizonte de inversión más corto. Una trayectoria de planeo ayuda a ajustar la exposición al riesgo del fondo de acuerdo con el horizonte de inversión del inversor.

Tipos de rutas de planeo

Los tres tipos principales de trayectorias de planeo son:

1. Ruta de planeo estática

Una trayectoria de planeo estática tiene la misma asignación de activos a lo largo del tiempo; por ejemplo, una combinación de activos de 65% de acciones y 35% de bonos. Con una trayectoria de deslizamiento estática, si hay desviaciones en la combinación de activos debido a cambios en los valores de mercado de los valores subyacentes, esto se revierte a la asignación de activos original.

A continuación se muestra una trayectoria de planeo estática hipotética con una asignación de activos del 65% en acciones y el 35% en bonos:

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2. Ruta de planeo decreciente

Lo más habitual es utilizar una trayectoria de planeo decreciente. Un fondo objetivo con una trayectoria descendente reduce gradualmente su exposición a valores de mayor riesgo con el tiempo. Por ejemplo, una combinación de activos que comienza con un 100% de acciones y disminuye gradualmente hasta un 50% de acciones y un 50% de bonos durante un período de diez años.

De hecho, una trayectoria decreciente reduce gradualmente el riesgo de un fondo con el tiempo.

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3. Ruta de planeo ascendente

Una trayectoria de planeo ascendente es inusual. Un fondo objetivo con una trayectoria de deslizamiento cada vez mayor aumenta gradualmente su exposición a valores de mayor riesgo con el tiempo. Por ejemplo, una combinación de activos que comienza con un 80% de bonos y un 20% de acciones y aumenta gradualmente hasta un 80% de acciones y un 20% de bonos durante un período de diez años.

Una trayectoria de planeo ascendente generalmente no es una buena opción para los inversores porque implica un riesgo creciente con el tiempo. Un fondo objetivo con una trayectoria de deslizamiento cada vez mayor tiene un riesgo significativo de no alcanzar su objetivo.

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“Hacia” y “A través” para una trayectoria de planeo decreciente/aumentante

Una trayectoria de planeo descendente/ascendente puede ser “hacia” o “a través”.

En uno “hacia” la trayectoria de planeo, la asignación de activos continúa ajustándose hasta la fecha objetivo del fondo. Después de alcanzar la fecha objetivo, la asignación de activos se volvería estática.

En uno Ruta de planeo “a través”La asignación de activos continúa ajustándose incluso después de alcanzar la fecha objetivo.

Ruta de planeo decreciente: la regla del 100

Un inversor puede utilizar la Regla del 100 para crear una trayectoria descendente para su propia cartera de inversiones. La Regla de 100 determina una trayectoria de planeación simplemente restando su edad de 100 para determinar la asignación de acciones de la cartera, y el resto se invierte en bonos.

Por ejemplo, un inversor de 30 años que siguiera la Regla de 100 invertiría el 70% (100 – 30) de su cartera en acciones y el resto en bonos.

La Regla de 100 implicaría la siguiente distribución de riqueza en acciones/bonos para cualquier edad determinada:

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Ejemplo práctico: asesorar a un cliente

Fondo: Samantha tiene actualmente 25 años y está buscando un fondo objetivo en el que invertir su dinero. Ella planea jubilarse en 2060 y ha encontrado dos fondos objetivo coincidentes con un objetivo de jubilación para 2060 y las siguientes descripciones de la trayectoria de planeación:

Fondo con fecha objetivo 1

La senda de planeo mantiene una exposición accionaria del 80% hasta 25 años antes de la fecha objetivo de 2060. Luego, la exposición a las acciones disminuirá gradualmente hasta alcanzar eventualmente una exposición estática del 10% a las acciones y un 90% de exposición a los bonos en la fecha objetivo.

Fondo con fecha objetivo 2

La trayectoria de planeo mantiene una exposición estática del 50% a las acciones y del 50% a los bonos hasta la fecha objetivo.

Preguntar: Samantha ha indicado que no le importa asumir muchos riesgos en este momento, pero a medida que se acerca la jubilación le gustaría que el riesgo de la cartera disminuyera significativamente. Como asesor financiero, ¿qué fondo objetivo cree que sería mejor para Samantha?

Respuesta: Target Date Fund 1 tiene una trayectoria bajista en la que su exposición a valores de mayor riesgo disminuye con el tiempo. Esto es similar al Target Date Fund 2, que tiene una trayectoria de planeo estática. Dado que Samantha ha expresado su deseo de reducir el riesgo de la cartera a medida que se acerca la jubilación, Target Date Fund 1 sería una buena opción para ella.

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