Rentabilidad sobre el capital medio empleado

La rentabilidad sobre el capital medio empleado es un concepto vital en el mundo empresarial, y entenderlo es fundamental para generar éxito financiero. ¿Es usted propietario de un negocio y desea conocer cómo maximizar sus ganancias sin aumentar su inversión inicial? ¿Tiene curiosidad por descubrir cuán eficiente es su empresa en el uso de sus recursos? En este artículo, exploraremos en detalle la rentabilidad sobre el capital medio empleado, qué representa y cómo calcularla, brindándole las herramientas necesarias para tomar decisiones informadas y potenciar el crecimiento de su empresa. ¡No se pierda esta oportunidad de aprender sobre esta métrica esencial en el campo de las finanzas empresariales!

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

Definición de rentabilidad sobre el capital medio empleado

El término «rendimiento sobre el capital promedio empleado» se refiere a la medida de desempeño que determina qué tan bien una empresa puede utilizar su estructura de capital para generar ganancias.

En términos simples, esta métrica determina la cantidad en dólares que una empresa puede generar en ganancias operativas netas por cada dólar de capital empleado (tanto capital como deuda).

El rendimiento sobre el capital medio empleado se abrevia como ROACE. Este ratio es la versión mejorada del ROCE ya que tiene en cuenta el valor de apertura y cierre del capital empleado. ROACE se puede utilizar para comparar el desempeño de competidores de tamaño similar y con diferentes estructuras de capital, ya que compara la rentabilidad en relación con el capital y la deuda.

fórmula

La fórmula ROACE se puede derivar dividiendo el beneficio operativo o las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) por la diferencia entre los activos totales promedio y los pasivos corrientes totales promedio y luego expresando esto como un porcentaje. Matemáticamente se representa como:

ROACE = EBIT / (activos totales promedio – pasivos corrientes totales promedio) * 100

La fórmula ROACE también se puede expresar como beneficio operativo dividido por la suma del patrimonio promedio y los pasivos promedio a largo plazo. Matemáticamente se representa como:

ROACE = EBIT / (Patrimonio Promedio + Pasivos Promedio a Largo Plazo) * 100

Ejemplos de rendimiento sobre el capital promedio empleado (con plantilla de Excel)

Pongamos un ejemplo para comprender mejor el cálculo del rendimiento del capital medio empleado.

Puede descargar esta plantilla de Excel de rendimiento sobre el capital promedio empleado aquí: Plantilla de Excel sobre rendimiento del capital medio empleado

Ejemplo 1

Tomemos el ejemplo de una empresa que se dedica a la producción de fundas para teléfonos móviles. En 2018, la empresa obtuvo un beneficio operativo de 22,5 millones de dólares. Los activos totales al principio y al final del año eran de 140 millones de dólares y 165 millones de dólares, respectivamente, mientras que los pasivos corrientes totales correspondientes eran de 100 millones de dólares y 120 millones de dólares, respectivamente. Con la información proporcionada, calcule el ROACE de la empresa para el año.

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

Solución:

Los activos totales promedio se calculan utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

Activos Totales Promedio = (Activos Totales al Inicio del Año + Activos Totales al Final del Año)/2

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

  • Activos totales promedio = ($140 millones + $165 millones) / 2
  • Activos totales promedio = 152,5 millones de dólares

Los pasivos corrientes promedio se calculan utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

Pasivos Corrientes Promedio = (Pasivos Corrientes Totales al Inicio del Año + Pasivos Corrientes Totales al Final del Año) / 2

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

  • Pasivos corrientes promedio = ($100 millones + $120 millones) / 2
  • Pasivos corrientes promedio = $110,0 millones

El rendimiento sobre el capital empleado promedio se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

ROACE = EBIT / (activos totales promedio – pasivos corrientes totales promedio) * 100

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

  • ROACE = $22,5 millones / ($152,5 millones – $110,0 millones)
  • ROACE = 52,94%

Por tanto, el ROACE de la compañía para 2018 se situó en un saludable 52,94%.

Ejemplo #2

Tomemos el ejemplo del informe anual de 2018 de Walmart Inc. para ilustrar el cálculo del ROACE. En 2018, los ingresos operativos fueron de $ 20,44 mil millones, los activos iniciales y finales totales fueron de $ 198,83 mil millones y $ 204,52 mil millones, respectivamente, y los pasivos corrientes totales al comienzo y al final del año fueron de $ 66,93 mil millones y $ 78,52 mil millones respectivamente. Calcule el ROACE de Walmart Inc. para el año. 2018.

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

Solución:

Los activos totales promedio se calculan utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

Activos totales promedio = (Activos totales al inicio de 2018 + Activos totales al final de 2018) / 2

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

  • Activos totales promedio = ($198,83 mil millones + $204,52 mil millones) / 2
  • Activos totales promedio = $201,68 mil millones

Los pasivos corrientes promedio se calculan utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

Pasivos Corrientes Promedio = (Pasivos Corrientes Totales al Inicio de 2018 + Pasivos Corrientes Totales al Finales de 2018) / 2

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

  • Pasivos corrientes promedio = ($66,93 mil millones + $78,52 mil millones) / 2
  • Pasivos corrientes promedio = $72,73 mil millones

El rendimiento sobre el capital empleado promedio se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

ROACE = EBIT / (activos totales promedio – pasivos corrientes totales promedio) *100

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

  • ROACE = $20,44 mil millones / ($201,68 mil millones – $72,73 mil millones)
  • ROACE = 15,85%

Por tanto, el ROACE de Walmart Inc. fue del 15,85% en 2018.

Rentabilidad sobre el capital medio empleado

Fuente: Informes anuales de Walmart (Relaciones con inversionistas)

Ventajas de la rentabilidad sobre el capital medio empleado

Los beneficios del rendimiento sobre el capital promedio empleado incluyen:

  • Mide el rendimiento tanto del capital como de la deuda.
  • Se utiliza para comparar la rentabilidad de empresas con diferentes estructuras de capital.

Limitaciones al rendimiento del capital medio empleado

Una de las limitaciones del rendimiento sobre el capital empleado promedio es que puede manipularse mediante fraude contable, por ejemplo clasificando pasivos a largo plazo como pasivos a corto plazo.

Diploma

Por tanto, el ROACE es un ratio financiero importante que ayuda a evaluar la rentabilidad general de una empresa. Sin embargo, también existe el riesgo de manipulación contable, por lo que es importante tener cuidado al analizar empresas en función del ROACE.

Artículos recomendados

Esta es una guía para el rendimiento del capital promedio empleado. Aquí analizamos cómo se calcula el rendimiento del capital medio empleado utilizando ejemplos prácticos. También ofrecemos una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:

  1. Rentabilidad de los activos
  2. Retorno del flujo de caja de la inversión
  3. Promedio versus promedio ponderado
  4. Relación de capital de trabajo

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