Racionamiento de capital

El racionamiento de capital es una herramienta estratégica que utilizan las empresas para administrar y optimizar sus recursos financieros. En un mundo cada vez más competitivo, resulta crucial para las organizaciones poder hacer un uso eficiente de su capital y garantizar su supervivencia a largo plazo. En este artículo, exploraremos qué es el racionamiento de capital, cómo se implementa y cuáles son los beneficios que puede ofrecer a las empresas. Acompáñanos en este recorrido por una de las prácticas más indispensables en la gestión financiera empresarial.

El proceso de selección e inversión en los proyectos más rentables.

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¿Qué es el racionamiento de capital?

El racionamiento de capital es una estrategia que utilizan las empresas o los inversores para limitar el número de proyectos que emprenden a la vez. Cuando hay un conjunto de inversiones disponibles que se espera que sean rentables, el racionamiento de capital ayuda al inversor o propietario de la empresa a seleccionar las inversiones más rentables.

Las empresas que adoptan una estrategia de racionamiento de capital tienden a lograr un retorno de la inversión (ROI) relativamente mayor. Esto se debe simplemente a que la empresa invierte sus recursos donde ve el mayor potencial de ganancias.

Racionamiento de capital

Ejemplo de racionamiento de capital

El racionamiento de capital consiste en restringir las inversiones y proyectos de una empresa. Para ilustrar mejor esto, consideremos el siguiente ejemplo:

VV Construction está considerando cinco posibles proyectos en los que invertir, como se muestra a continuación:

Racionamiento de capital

Para determinar qué proyecto ofrece el mayor potencial de rentabilidad, calculamos cada proyecto utilizando la siguiente fórmula:

Rentabilidad = VAN / Capital de Inversión

Racionamiento de capital

Según la tabla anterior, podemos concluir que los Proyectos 1 y 2 ofrecen el mayor potencial de ganancias. Por lo tanto, es probable que VV Construction invierta en estos dos proyectos.

Tipos de racionamiento de capital

Hay dos tipos de racionamiento de capital: duro Y suave Racionamiento.

1. Racionamiento estricto del capital

El racionamiento estricto de capital es un racionamiento impuesto a una empresa por circunstancias que escapan a su control. Por ejemplo, a una empresa se le puede prohibir pedir prestado para financiar nuevos proyectos porque su calificación crediticia ha sido rebajada. Como resultado, a la Compañía puede resultarle difícil o prácticamente imposible conseguir financiación, o puede que sólo lo haga a tipos de interés exorbitantes.

2. Racionamiento de capital blando

Por el contrario, el racionamiento suave del capital se refiere a una situación en la que una empresa ha optado voluntariamente por imponer ciertas restricciones a sus gastos de capital, aunque pueda realizar inversiones de capital mucho mayores de las que le gustaría. La empresa puede elegir entre varios métodos para imponerse restricciones a la inversión. Por ejemplo, es posible que se requiera temporalmente que un proyecto proporcione un rendimiento mayor que el que normalmente se requiere para que la empresa pueda considerar llevarlo a cabo. O la empresa simplemente establece un límite en el número de nuevos proyectos que emprenderá en los próximos 12 meses.

¿Por qué se utiliza el racionamiento de capital? – Ventajas

Muchos inversores y empresas utilizan el racionamiento de capital para garantizar que sólo se realicen las inversiones más sensatas. Esto garantiza que las empresas sólo inviertan en proyectos que ofrezcan la mayor rentabilidad. Puede parecer que todas las inversiones deberían realizarse con rendimientos esperados elevados.

Sin embargo, hay ocasiones en las que los fondos son escasos o una empresa o un inversor individual simplemente quiere mejorar su flujo de caja antes de realizar más inversiones. También puede ser que el inversor tenga motivos para creer que puede realizar la inversión en condiciones más favorables si espera un poco más para invertir. Por ejemplo, la dirección de la empresa puede esperar una reducción significativa de los tipos de interés en los próximos seis meses, lo que conduciría a unos costes de financiación más baratos.

Un número limitado de proyectos es más fácil de gestionar

Si una empresa invierte en muchos proyectos al mismo tiempo, la distribución de fondos significa que hay menos capital disponible para cada proyecto individual. Normalmente, esto significa que se requiere más tiempo y esfuerzo para monitorear y gestionar cada proyecto. Además, asignar recursos limitados a varios proyectos puede poner en peligro el éxito de los mismos si, por ejemplo, resulta que el presupuesto previsto para uno o más proyectos tiene costes significativamente demasiado bajos. El racionamiento inteligente del capital puede ayudar a una empresa a evitar estos problemas.

El racionamiento de capital proporciona una mayor flexibilidad de inversión

Las oportunidades de inversión cambian constantemente. Los gestores de cartera suelen mantener una parte importante de los fondos de inversión disponibles en forma de efectivo. En primer lugar, mantener una oferta de exceso de efectivo proporciona una mayor estabilidad financiera y facilita a los inversores prepararse para circunstancias adversas repentinas.

Mantener algo de efectivo excedente en reserva hace algo más. Garantiza que si de repente surge una oportunidad de oro particularmente atractiva y sin precedentes, el inversor tenga fondos disponibles para aprovechar la situación de inmediato. La capacidad de actuar rápidamente puede marcar la diferencia entre una buena y una gran oportunidad de inversión.

Posibles desventajas del racionamiento de capital

El racionamiento de capital también conlleva una serie de posibles desventajas, entre ellas las siguientes:

1. Altos requisitos de capital

Dado que como parte del racionamiento de capital sólo se realizan las inversiones más rentables, el racionamiento también puede dar lugar a elevadas necesidades de capital.

2. Contradice la teoría de los mercados de capitales eficientes

En lugar de invertir en todos los proyectos que ofrecen altas ganancias, el racionamiento de capital permite seleccionar sólo aquellos proyectos con el mayor retorno de la inversión estimado. Sin embargo, la teoría de los mercados eficientes afirma que con el tiempo es prácticamente imposible seleccionar continuamente inversiones superiores que superen significativamente a otras. De hecho, el racionamiento de capital puede exponer a un inversor a un mayor riesgo al no tener una cartera de inversiones diversificada.

Más recursos

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre racionamiento de capital. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:

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