No acumulable

¿Has oído hablar del término “no acumulable”? Seguro que sí, pero ¿sabes realmente qué significa? En este artículo, vamos a profundizar en esta palabra tan común en el mundo del comercio y las promociones. Descubriremos su significado, cómo se aplica y por qué es importante para los consumidores. ¡Sigue leyendo para despejar todas tus dudas y estar informado sobre este concepto clave en tus compras!

Un tipo de acción preferente que no acumula dividendos con el tiempo.

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¿Qué no es acumulable?

Las no acumulativas son un tipo de acciones preferentes cuyos dividendos no se acumulan con el tiempo. La Compañía no tiene obligación de pagar dividendos impagos a accionistas no acumulativos.

No acumulable

Por ejemplo, si una empresa no paga dividendos durante dos años y sólo lo paga en el tercer año, los accionistas no acumulativos sólo tendrán derecho al dividendo a partir del tercer año. Por otro lado, los accionistas acumulativos tienen derecho a cobrar los dividendos impagos.

Acciones acumuladas frente a acciones preferentes no acumulativas

Los tenedores de acciones acumuladas tienen derecho a reclamar dividendos previamente perdidos, lo que hace que las acciones sean más atractivas para los inversores. La siguiente tabla compara las tenencias acumuladas con sus contrapartes no acumulativas:

Acciones preferentes acumuladas Acciones preferentes no acumulativas
Los accionistas tienen derecho a los dividendos aún no pagados. Los accionistas sólo tienen derecho a los dividendos del período actual.
Los accionistas cuentan con el respaldo de una garantía de rentabilidad mínima Los accionistas no tienen garantía de recibir dividendos
Los accionistas tienen la certeza de recibir su pago antes que los accionistas comunes. Los accionistas tienen la tranquilidad de que recibirán su pago antes que los accionistas comunes.

Otra advertencia es que en caso de liquidación, los accionistas acumulativos tendrán prioridad sobre los accionistas no acumulativos. Los accionistas no acumulativos reciben su pago sólo después de que los accionistas acumulativos reciben su acción.

Acciones no acumulables versus acciones ordinarias

Las acciones no acumulativas tienen la ventaja sobre las acciones ordinarias de que son un tipo de acciones preferentes: acciones que tienden a ser más caras que las acciones ordinarias y tienen prioridad sobre las acciones ordinarias en la distribución de dividendos. Aunque las acciones no acumulativas no ofrecen los mismos beneficios que las acciones acumulativas, aún están por delante de las acciones ordinarias en términos de preferencias de los inversores.

Ventajas del inventario no acumulativo

Para empresas: control sobre el flujo de caja

La emisión de acciones no acumulativas ayuda a las empresas en tiempos de dificultades financieras. Al eliminar la obligación de la empresa de pagar dividendos impagos, las acciones no acumulativas liberan flujo de caja y permiten a las empresas utilizarlo cuando sea necesario.

Para inversores: relativamente asequible

Aunque las acciones no acumulativas ofrecen menos seguridad, tienden a valorarse a un precio más bajo que las acciones acumulativas y, al mismo tiempo, ofrecen las ventajas de las acciones preferentes.

Ejemplos prácticos

Ejemplo 1

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En 2019:

  • Se les debe a los accionistas preferentes acumulados $10.50/acción ($3.50 + $3.50 + $3.50).
  • A los accionistas preferentes no acumulativos se les debe $3.50/acción.

Ejemplo 2

Se liquida la empresa XYZ y se venden todos sus activos. El valor total de los activos es de mil millones de dólares después de los pagos a acreedores, tenedores de bonos, empleados, etc. Gobierno.

Los primeros pagos del resto de los mil millones de dólares se destinarán a los accionistas preferentes acumulativos, seguidos por los accionistas preferentes no acumulativos y, finalmente, a los accionistas comunes, si queda algo de dinero.

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