Mejores esfuerzos

En un mundo cada vez más competitivo, el deseo de destacar y lograr el éxito es una constante en nuestras vidas. Pero, ¿qué es lo que realmente nos impulsa a dar lo mejor de nosotros mismos? Los mejores esfuerzos no solo se trata de trabajar más duro, sino de enfoque, dedicación y pasión por lo que hacemos. En este artículo, exploraremos cómo los mejores esfuerzos pueden ser la clave para alcanzar nuestras metas y vivir una vida plena y satisfactoria. Descubriremos consejos prácticos y ejemplos inspiradores que nos motivarán a dar lo mejor de nosotros mismos en todas las áreas de nuestra vida. ¡Prepárate para superar tus límites y alcanzar tu máximo potencial con los mejores esfuerzos!

Una condición contractual en la que el asegurador promete hacer todo lo posible para vender la mayor cantidad posible de una oferta de valores.

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¿Qué son los “mejores esfuerzos”?

En una oferta de valores, “mejor esfuerzo” se refiere a un término contractual en el que el asegurador promete hacer todo lo posible para vender la mayor cantidad posible de una oferta de valores.

Comprender los «mejores esfuerzos».

Una oferta de mejor esfuerzo no requiere que se vendan todos los valores. Generalmente, el asegurador (el banco de inversión o sindicato) y el emisor (la empresa) acuerdan una facturación mínima que debe alcanzarse. Una vez que se alcanza este umbral, el asegurador no es responsable de los valores no vendidos.

Los suscriptores generalmente participan en presentaciones itinerantes para presentar la empresa del emisor y determinar el tamaño y el precio de la oferta. Es importante señalar que, a diferencia de una oferta suscrita, en la que el asegurador compra la emisión completa y la vende al público, el banco de inversión tiene la opción de comprar las acciones y actuar como corredor.

Por lo tanto, con una oferta de mejor esfuerzo, el asegurador está expuesto a un riesgo significativamente menor, ya que no estaría expuesto al riesgo de no poder vender la emisión completa. Como resultado, con una oferta de mejor esfuerzo, los suscriptores generalmente reciben una tarifa fija sin comisión. Si el asegurador no puede cumplir con la cuota de ventas, generalmente renuncia a la tarifa pagada por el emisor.

Oferta de mejores esfuerzos versus oferta adoptada

Consideremos un ejemplo en el que el problema es de 5 millones de dólares.

En uno Ofrecer lo mejor que podamos, el asegurador tendrá la opción de comprar la oferta completa valorada en 5 millones de dólares. Si los inversores demandan sólo 3 millones de dólares de la emisión, el asegurador podría comprar 3 millones de dólares de la emisión para venderlos a los inversores. Suponiendo que la cantidad alcance el umbral de ventas, el asegurador podría dejar sin vender la emisión restante de 2 millones de dólares.

en uno (n oferta firmada, el asegurador tendría que comprar la totalidad de la emisión de 5 millones de dólares. En tal escenario, el asegurador correría el riesgo de no poder vender la totalidad de la emisión de 5 millones de dólares y perder dinero.

Es importante tener en cuenta que existe una opción para comprar la emisión mediante una oferta de mejor esfuerzo, mientras que existe un requisito para comprar la emisión mediante una oferta de suscripción. El siguiente diagrama ilustra el hecho:

Mejores esfuerzos

Razones para una oferta de mejores esfuerzos

Una oferta de mejor esfuerzo se utiliza a menudo en tiempos difíciles. Condiciones de mercado o para valores que impliquen mayor riesgo. En tales escenarios, la demanda de valores es generalmente menor y sería arriesgado para el asegurador ofrecer una oferta garantizada.

Por ejemplo, si el suscriptor sabe que una emisión generaría baja demanda, no habría razón para que ofrezca una oferta garantizada para comprar la emisión completa y el suscriptor corre el riesgo de no poder vender la emisión a los inversores. En cambio, el asegurador podría optar por ofrecer una oferta de mejor esfuerzo e intentar vender suficientes acciones para alcanzar el umbral de ventas requerido para cumplir con la tarifa fija.

Ejemplo

ABC Investment Bank es asegurador de XYZ Company. La empresa pretende recaudar 500 millones de dólares a través de una oferta pública inicial mediante la venta de 500 millones de acciones. Debido a las condiciones volátiles del mercado, ABC Investment Bank señaló que es probable que la demanda de valores sea baja. Por lo tanto, la empresa XYZ solicitó una oferta de mejor esfuerzo por una tarifa fija de 20 millones de dólares.

En una gira se descubrió que había una demanda de 150 millones de acciones de la empresa. Si el umbral de ventas es de 200 millones de dólares, ¿debería ABC Investment Bank realizar una oferta de máximo esfuerzo por la empresa XYZ?

Dado que sólo hay demanda de 150 millones de acciones, los ingresos generados serían sólo de 150 millones de dólares. Por tanto, ABC Investment Bank no podría alcanzar el umbral de venta. El banco no debe realizar una oferta de mejor esfuerzo para la Compañía ABC, de lo contrario no podría alcanzar el umbral de ventas para recibir su tarifa fija.

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