Función XNPV en Excel

¿Alguna vez has necesitado calcular el valor actual neto de un proyecto pero no sabes cómo hacerlo? ¡No te preocupes, porque Excel tiene la solución perfecta para ti! En este artículo te explicaremos qué es y cómo funciona la función XNPV en Excel, una herramienta vital para realizar análisis financieros y evaluar la rentabilidad de inversiones. Descubre cómo utilizar esta función y maximiza tus conocimientos en la gestión económica.

¿Cómo y por qué debería utilizarse la función en el análisis financiero?

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¿Por qué utilizar la función XNPV en Excel?

La función XNPV[1] en Excel utiliza datos específicos correspondientes a cada flujo de efectivo descontado de la serie, mientras que la función VPN normal asume automáticamente que todos los períodos son iguales. Por esta razón, la función XNPV es mucho más precisa y debe usarse en lugar de la función VPN normal.

Para obtener más información, consulte la lista de Finanzas de las principales fórmulas de Excel.

Función XNPV en Excel

¿Cuál es la fórmula funcional XNPV?

La fórmula XNPV en Excel requiere que el usuario seleccione una tasa de descuento, una serie de flujos de efectivo y una serie de datos correspondientes para cada flujo de efectivo.

La fórmula de Excel para XNPV es:

=XNPV(tasa, flujos de efectivo, datos de flujo de efectivo)

La función XNPV utiliza los siguientes tres componentes:

  1. tasa – La tasa de descuento que se utilizará durante la duración del período (consulte los artículos sobre la tasa mínima y el WACC para saber qué tasa utilizar).
  2. Valores (Flujos de Caja) – Es una serie de valores numéricos que representan los pagos y cobros, donde:
    • Los valores negativos se tratan como pagos efectuados (flujo de caja negativo).
    • Los valores positivos se tratan como ingresos (flujo de caja positivo).
  3. Eventos (de flujos de efectivo) – Una serie de datos correspondientes a una serie de pagos. La matriz de fechas debe tener la misma longitud que la matriz de valores.

La función XNPV utiliza la siguiente ecuación para calcular el valor actual neto de una inversión:

Función XNPV en Excel

Dónde:

  • DI = el IFecha de pago
  • D1 = la 0ª fecha de pago
  • PAGI = el I'ésimo pago

Consulte el ejemplo a continuación para obtener un desglose detallado de cómo usar XNPV en Excel.

Ejemplo de función XNPV en Excel

A continuación se muestra una captura de pantalla de un ejemplo de la función XNPV utilizada en Excel para calcular el valor actual neto de una serie de flujos de efectivo basados ​​en datos específicos.

Supuestos importantes en el ejemplo de XNPV:

  • La tasa de descuento es del 10%.
  • La fecha de inicio es el 30 de junio de 2018 (fecha a la que descontamos los flujos de caja)
  • Los flujos de efectivo llegan exactamente en el momento que corresponden.
  • Sólo pasan 6 meses entre la fecha de inicio y el primer flujo de caja

Función XNPV en Excel

Con base en lo anterior, la fórmula XNPV da un valor de $772,830.7 mientras que la fórmula regular NPV da un valor de $670,316.4.

La razón de esta diferencia es que el XNPV reconoce que el período entre la fecha de inicio y el primer flujo de efectivo es de solo 6 meses, mientras que la función VAN lo trata como un período de tiempo completo.

Descargue la plantilla XNPV

Si desea incorporar esta característica en su propio trabajo de valoración y modelado financiero, no dude en hacerlo. Descargue la plantilla de función XNPV de Finanzas y úsalo como mejor te parezca.

Puede ser una buena idea experimentar cambiando los datos y ver el impacto en la valoración o la diferencia relativa entre XNPV y NPV en el modelo de Excel.

Efectos del XNPV sobre el VPN

Los resultados de las comparaciones de las fórmulas XNPV y NPV proporcionan un resultado interesante y algunas implicaciones muy importantes para un analista financiero. Imagine que el analista evalúa un valor y no utiliza los períodos de tiempo correctos que XNPV tiene en cuenta. ¡Subestimarías significativamente la seguridad!

Uso en modelos financieros

El XNPV se utiliza habitualmente en modelos financieros como medio para calcular el valor actual neto (NPV) de una oportunidad de inversión.

Para todo tipo de modelos financieros, XNPV y XIRR son altamente recomendados sobre sus contrapartes sin fecha NPV y TIR.

Si bien la precisión adicional le hará sentir más seguro en su análisis, el único inconveniente es que debe prestar mucha atención a los datos de su hoja de cálculo y asegurarse de que la fecha de inicio sea siempre la que debería ser.

En una transacción como una compra apalancada (LBO) o una adquisición, es importante ser específico acerca de la fecha de cierre de la transacción. Por ejemplo, es posible que esté en el proceso de construir el modelo, pero la fecha de finalización probablemente sea dentro de varios meses.

Función XNPV en Excel

Para ver la función en acción, consulte los cursos de modelos financieros de Finanzas.

A qué debes prestar atención con la función XNPV

A continuación se muestra una lista útil de puntos a considerar:

  1. Los números en las fechas se truncan a números enteros.
  2. XNPV no descuenta el flujo de efectivo inicial (devuelve todos los flujos de efectivo hasta la fecha del flujo de efectivo inicial). Los pagos posteriores se descontarán basándose en un año de 365 días.
  3. #¡NÚMERO! Error: ocurre cuando:
    • Las matrices de valor y fecha tienen diferentes longitudes. o
    • Todas las demás fechas son anteriores a la fecha de inicio.
  4. #¡VALOR! Error: ocurre cuando:
    • Los argumentos de “valores” o “tasas” no son numéricos; o
    • Excel no reconoce los datos especificados como datos válidos.

XIRR frente a TIR

Para obtener más información sobre XIRR vs TIR, hemos creado una guía similar que definitivamente deberías leer para solidificar aún más el concepto. Por las mismas razones mencionadas anteriormente en esta guía, es igualmente importante utilizar datos específicos al calcular la tasa interna de retorno de una inversión.

Si está considerando una carrera en banca de inversión o capital privado, deberá aprovechar al máximo estas capacidades.

Más recursos de CFI

Esperamos que esta haya sido una guía útil para ayudarle a comprender cómo incorporar la importante función XNPV de Excel en su modelado financiero.

Para ampliar aún más su base de conocimientos y avanzar en su carrera como modelador financiero profesional, creemos que estos recursos financieros adicionales también serán útiles:

Fuentes del artículo

  1. función XNPV
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