Fondos de deuda/bonos

¿Quieres invertir tu dinero pero no sabes por dónde empezar? Los fondos de deuda/bonos pueden ser una excelente opción para obtener rendimientos sin correr grandes riesgos. En este artículo, te explicaremos qué son exactamente estos fondos y cómo funcionan, para que puedas tomar decisiones informadas y seguras a la hora de invertir. ¡Sigue leyendo y descubre todo lo que necesitas saber sobre los fondos de deuda/bonos!

Un grupo de inversión, generalmente un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, que invierte en valores de renta fija.

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¿Qué es un fondo de deuda/bonos?

Un fondo de deuda o un fondo de bonos es un grupo de inversión, generalmente un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, que invierte en valores de renta fija. Los valores de renta fija incluyen bonos gubernamentales, bonos corporativos, instrumentos del mercado monetario, bonos basura, etc.

Fondos de deuda/bonos

Un ejemplo de fondo de bonos es el Vanguard Total Bond Market Index Fund, que posee más de 5.000 bonos estadounidenses con grado de inversión, incluidos bonos del Tesoro de EE. UU. y valores respaldados por hipotecas con vencimientos a corto, mediano y largo plazo.

Resumen

  • Los fondos de bonos o fondos de deuda son grupos de inversión de valores de renta fija. En términos generales, existen cinco tipos diferentes de fondos de bonos: fondos de bonos de grado de inversión, de alto rendimiento, municipales, internacionales y globales, y multisectoriales.
  • Las ventajas de los fondos de bonos incluyen la capacidad de diversificar la cartera de un inversor, la gestión profesional de la cartera y los ingresos regulares que la acompañan.
  • Las desventajas de los fondos de bonos incluyen mayores comisiones de gestión, la incertidumbre causada por las cargas fiscales y el riesgo de cambios en las tasas de interés.

Tipos de fondos de bonos

Hay cinco categorías amplias de fondos de bonos:

1. Fondos de bonos con grado de inversión

Como sugiere el nombre, estos fondos son valores de grado de inversión, que incluyen bonos con una calificación superior a BBB- (criterios de calificación de Standard & Poor's). Hay cuatro tipos de fondos que se incluyen en esta amplia categoría:

  • Fondos de bonos gubernamentales – Invierte en bonos emitidos por el gobierno de EE. UU., como pagarés y letras del Tesoro, y valores respaldados por hipotecas respaldados por el gobierno. Dado que existe poco riesgo de incumplimiento con este tipo de bono, el rendimiento ofrecido es bajo.
  • Fondos de bonos corporativos – Invierte en bonos corporativos de mayor calidad. El fondo de bonos ofrece una rentabilidad mayor que un fondo de bonos gubernamentales debido al mayor riesgo relativo de invertir en bonos corporativos.
  • Fondo de bonos protegido contra la inflación – Invierte en valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) que están vinculados a la tasa de inflación de EE. UU. medida por el índice de precios al consumidor. Los fondos proporcionan una buena cobertura contra la inflación porque su valor liquidativo aumenta cuando aumenta la inflación.
  • Fondo de bonos respaldados por hipotecas – Invierte en valores respaldados por grupos hipotecarios. En un valor respaldado por hipotecas, las hipotecas son titulizadas/empaquetadas por empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) o bancos de inversión y vendidas a inversores como garantía. Este tipo de fondo invierte en estos valores y ofrece un mayor rendimiento que los fondos de bonos gubernamentales porque los valores que contienen conllevan un mayor nivel de riesgo.

2. Fondos de bonos de alto rendimiento

Los fondos de bonos de alto rendimiento invierten en valores que ofrecen rendimientos más altos que los bonos de grado de inversión. Uno de estos tipos de valores es el bono basura (con una calificación inferior a BBB- según los criterios de Standard & Poor's).

Otro tipo de garantía es un préstamo a tasa variable, o préstamo apalancado, emitido por empresas sin grado de inversión. Estos préstamos tienen una tasa de cupón superior a una tasa de interés de referencia común, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR).

En otras palabras, ofrecen una tasa de interés igual a LIBOR + un margen de interés específico. La desventaja de este tipo de fondo es que los valores tienen un mayor riesgo de incumplimiento que los valores con grado de inversión. Sin embargo, debido a que el fondo invierte en una amplia gama de bonos basura, el incumplimiento de cualquiera de los bonos no tendrá un impacto significativo en su cartera.

3. Fondos de bonos municipales

Los fondos de bonos municipales invierten en bonos de gobiernos estatales y locales. Este tipo de fondo de bonos es lucrativo para las personas con impuestos sobre la renta más altos porque los bonos están libres de impuestos. Impuestos federales e impuestos estatales y locales si el bono municipal se emite en el estado de origen del inversionista.

Sin embargo, si el administrador del fondo vende los bonos municipales del fondo, puede obtener una ganancia de capital sobre la cual el inversionista puede deber impuestos (tanto federales como estatales). Estos fondos ofrecen rendimientos más bajos que los bonos corporativos porque tienen un menor riesgo de incumplimiento y los pagos de intereses están libres de impuestos.

4. Bonos internacionales y globales

Un fondo de bonos internacional invierte en bonos emitidos por gobiernos y empresas extranjeros, mientras que un fondo de bonos global invierte en bonos emitidos simultáneamente en diferentes regiones del mundo (Asia, Europa, EE. UU.).

Los fondos de bonos internacionales permiten a los inversores obtener exposición a valores de varios estados soberanos y empresas y les ayudan a reducir las tasas de interés y el riesgo económico.

5. Fondos de bonos multisectoriales

Los fondos de bonos multisectoriales invierten en una variedad de bonos sujetos a impuestos, incluidos bonos del Tesoro de EE. UU., bonos corporativos, bonos de alto rendimiento, etc. Este tipo de fondo ofrece el más alto nivel de diversificación a un inversor.

Se debe considerar la asignación de cartera a diferentes bonos, ya que algunos fondos pueden invertir más dinero en bonos de alto rendimiento que en bonos del Tesoro de Estados Unidos. Como resultado, el rendimiento de los fondos también puede ser mayor.

Los fondos de bonos multisectoriales también tienden a centrarse en bonos según el horizonte temporal. Por ejemplo, algunos de los fondos pueden centrarse en bonos a más corto plazo, lo que hace que el fondo sea menos sensible a los cambios en las tasas de interés.

Fondos de deuda/bonos

Beneficios de los fondos de bonos

1. Mayor diversificación

Los bonos deben comprarse en denominaciones grandes, y a los inversores con capital más pequeño les resultaría más difícil lograr la diversificación invirtiendo en bonos individuales. Los fondos de bonos pueden ayudar a un inversor a obtener acceso a una cartera de bonos diversificada porque los fondos cotizan a precios de acciones más bajos.

2. Gestión profesional

Invertir en renta fija requiere conocimiento de la industria y, por lo general, muchas personas no quieren dedicar mucho tiempo a investigar y analizar bonos individuales. A través de un fondo de bonos, un administrador de cartera que tenga el conocimiento técnico de la industria puede administrar activamente su dinero.

3. Dividendos mensuales

La mayoría de los bonos individuales pagan intereses semestralmente, mientras que los fondos de bonos pagan intereses mensualmente. Esto permite al inversor tener un ingreso mensual regular y permite una acumulación más rápida de intereses sobre estos pagos.

Desventajas de los fondos de bonos

1. Tarifas administrativas

Algunos fondos de bonos se gestionan activamente y cobran una comisión de gestión, lo que puede afectar negativamente a los rendimientos del inversor. Incluso en comparación con los ETF de acciones, los ETF de bonos suelen tener índices de gastos más altos.

2. Incertidumbre en la facturación tributaria

Como se señaló, la venta de bonos individuales en una cartera puede generar ganancias o pérdidas de capital. Es difícil predecir estas ganancias/pérdidas para los bonos individuales, lo que dificulta predecir las consecuencias fiscales de invertir en el fondo de bonos.

3. Fluctuaciones en el valor liquidativo (NAV) del mercado

Cuando cambian las tasas de interés, el valor liquidativo (NAV) del Fondo cambia debido a cambios en el precio de los bonos individuales de la cartera. Es difícil predecir el valor liquidativo del fondo, lo que hace que los fondos de bonos sean menos atractivos para los inversores que los bonos individuales.

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