El fracaso del Banco de la Primera República

El Banco de la Primera República, creado en el siglo XIX, fue un ambicioso proyecto que buscaba impulsar el crecimiento económico de un país recién independizado. Sin embargo, a pesar de sus esperanzadoras promesas, su historia está marcada por un rotundo fracaso. En este artículo, exploraremos las razones detrás de la caída de este banco emblemático, y cómo su colapso dejó huellas profundas en la economía del país. Desde su fundación hasta su desaparición, descubriremos las decisiones y políticas que llevaron al Banco de la Primera República al abismo y cómo su fracaso sigue siendo una lección importante en la historia financiera.

Banco regional con sede en San Francisco que colapsó en 2023 y fue vendido a JPMorgan Chase

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¿Otra quiebra de un banco regional estadounidense?

First Republic Bank fue constituido por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. (FDIC) incautado y vendido a JPMorgan Chase en una venta de liquidación el 1 de mayo de 2023.

Eso marcó el fin del prestamista con sede en San Francisco que se especializaba en banca con personas adineradas y marcó el tercer banco regional de EE. UU. en colapsar en 2023.[1].

El fracaso del Banco de la Primera República

Cuando quebró, el prestamista tenía 229 mil millones de dólares en activos, lo que convirtió a First Republic en el segundo banco en quiebra más grande de Estados Unidos, desplazando al Silicon Valley Bank, que quebró en marzo de 2023.

Banco activos financieros Año
Mutual de Washington $307 mil millones 2008
Primera República $229 mil millones 2023
Banco del Valle del Silicio 200 mil millones de dolares 2023
Banco de firmas $110 mil millones 2023
IndyMac $32 mil millones 2008
Banco Colonial $25 mil millones 2009

Puntos clave

  • First Republic Bank era un prestamista con sede en San Francisco que estaba entre los 20 bancos más grandes de EE. UU. antes de colapsar en mayo de 2023.
  • El banco era un prestamista especializado que se centraba en la base de clientes ricos y de alto patrimonio y sus hipotecas inmobiliarias.
  • La FDIC confiscó el banco y JPMorgan Chase lo adquirió para evitar pérdidas a los depositantes en la segunda mayor quiebra bancaria jamás vivida en Estados Unidos.

Antecedentes e historia del First Republic Bank

First Republic Bank fue fundado en 1985 en San Francisco, California. El banco creció rápidamente, pasando de ser uno de los bancos más pequeños a uno de los bancos más grandes de Estados Unidos en 1985. En 2020, First Republic Bank (FRB) estuvo entre los 20 bancos más grandes por tamaño de activos, con un crecimiento anual del 25% durante 35 años.[2].

En 2007, FRB fue adquirida por el corredor de inversiones estadounidense Merrill Lynch, que luego fue adquirido por Bank of America durante la crisis financiera mundial. En 2010, FRB se vendió nuevamente, esta vez a un grupo de inversores privados que hicieron pública la empresa ese mismo año.

En 2023, el banco tenía 84 sucursales en ocho estados y empleaba a más de 7200 personas.

Préstamos gigantes

Además de la oferta estándar de banca personal y comercial de un banco, el modelo de negocio de FRB era altamente especializado y se dirigía a personas adineradas de California y Nueva York con hipotecas a bajo interés sobre costosas propiedades residenciales. Algunos de estos préstamos también contenían disposiciones de “interés únicamente” que exigían a los propietarios no realizar pagos de capital durante una década.

Estas condiciones dieron como resultado que los clientes ricos de FRB tuvieran más dinero para gastar e invertir que si hubieran financiado sus hipotecas con hipotecas convencionales.

Estos propietarios suelen tener un buen riesgo crediticio, altos ingresos y un largo historial de servicio de la deuda. Por lo tanto, el modelo de negocio tuvo mucho éxito en un entorno de tipos de interés bajos y atrajo cada vez a más clientes. De hecho, los préstamos del FRB aumentaron de 58.000 millones de dólares a más de 135.000 millones de dólares en sólo cinco años.

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Estos individuos ricos y las empresas que controlan también intentaron depositar sus ahorros en FRB. Los depósitos casi se han triplicado de 58.600 millones de dólares a 156.300 millones de dólares entre 2016 y 2021.[2].

Además, dada la base de clientes adinerados, se estima que una gran parte de los depósitos representan más de dos tercios[3]mantenido en FRB excedía el límite de seguro de depósitos de $250,000 ofrecido por la FDIC y, por lo tanto, no estaba asegurado.

Corrida bancaria e intervención de la FDIC

Aumentos de tipos de interés

El negocio de prestar servicios a personas ricas, otorgar préstamos a sus propiedades y realizar operaciones bancarias en las empresas de su propiedad funciona muy bien en un entorno de tipos de interés bajos. Sin embargo, cuando la Reserva Federal de Estados Unidos inició su ciclo de subidas de tipos en 2022, creó grandes problemas para bancos como el FRB (y el Silicon Valley Bank).

Primero, el entorno de tasas de interés más altas significó que los bancos tuvieron que rebajar el valor de sus hipotecas de bajo interés en sus libros, al menos en papel. En segundo lugar, y lo que es más importante, las tasas de interés más altas significan que bancos como First Republic también tienen que pagar muchos más intereses por sus enormes depósitos.

Contagio con quiebras de bancos regionales de EE.UU.

Las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo de 2023 ciertamente no aumentaron la confianza de los depositantes en los bancos regionales estadounidenses. También fuimos testigos del sonado colapso del gigante bancario suizo Credit Suisse y su posterior rescate organizado por parte de su rival UBS.

De hecho, la posible amenaza de contagio al sector bancario estadounidense llevó a la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, a ayudar a establecer un salvavidas financiero para el FRB ya el 16 de marzo de 2023. Ese salvavidas consistió en que 11 grandes bancos estadounidenses, incluidos los cuatro grandes (JPMorgan Chase, Citibank, Bank of America y Wells Fargo), colocaran un total de 30.000 millones de dólares en depósitos a plazo mínimo en el FRB como una importante muestra de apoyo de 120 días.

Depósitos a la Primera República Contribución por banco
JPMorgan Chase, Bank of America, Citibank, Wells Fargo $5 mil millones
Goldman Sachs, Morgan Stanley 2.500 millones de dólares
PNC, BNY Mellon, US Bancorp, State Street, Truist mil millones de dólares

corrida bancaria

Sin embargo, el optimismo duró poco. El 24 de abril de la FRBTh En una llamada a inversores, los estados financieros trimestrales revelaron que el prestamista perdió 72 mil millones de dólares en depósitos en el primer trimestre.[4]. Incluso hoy en día, cuando los depósitos pueden moverse electrónicamente casi a cualquier hora del día, la velocidad a la que los depositantes del FRB abandonaban el banco era asombrosa.

El asediado equipo directivo decidió no responder preguntas, lo que llevó a muchos analistas a no quedar impresionados y, lo que es más importante, a rebajar sus recomendaciones para las acciones del banco, que finalmente perdieron más del 97% de su valor de mercado antes del colapso.[5].

El 26 de abril, Bloomberg[6] informó que First Republic estaba explorando varios planes de rescate, como la posible venta de activos a otros bancos utilizando warrants o acciones preferentes como incentivo para comprar acciones por encima de su valor de mercado.

El 30 de abril, la FDIC intervino para apoderarse del banco mientras solicitaba propuestas de los compradores con el objetivo de anunciar un plan de rescate antes de que la FRB comenzara a operar el lunes 1 de mayo. El objetivo del plan de rescate era apoderarse del banco, garantizar que los depositantes no sufrieran daños y que se minimizaran las pérdidas potenciales para la FDIC.

Adquirido por JPMorgan Chase

El domingo 7 de mayo, JPMorgan Chase resultó ganador del proceso de licitación de la FDIC. Su competidor más cercano, PNC Financial, supuestamente no ofreció un paquete tan limpio y completo como JPMorgan Chase, que efectivamente le quitó todo el FRB a la FDIC. Esto era más atractivo para la FDIC que las propuestas que habrían requerido la disolución del FRB o garantías desordenadas sobre las hipotecas mantenidas en el FRB.

Muy grande para fallar

En cierto modo, JPMorgan Chase era el pretendiente ideal. Como uno de los “Cuatro Grandes” bancos que el gobierno de Estados Unidos considera “demasiado grandes para quebrar”, garantizaría que se pudiera contener el posible contagio de los depositantes. Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, fue uno de los arquitectos del “salvavidas” que la Secretaria del Tesoro, Yellen, ofreció al FRB y definitivamente se vio obligado a pagar 5 mil millones de dólares.

Términos del contrato

Los términos de la adquisición estipulaban que JPMorgan Chase asumiría todos los pasivos de FRB. Esto ascendió a aproximadamente 122 mil millones de dólares.[7]De eso, $62.4 mil millones estaban en depósitos, por lo que todos los depositantes de FRB se convertirían inmediatamente en clientes de JPMorgan Chase, ya que las 84 sucursales abrirían como sucursales de JPMorgan Chase el lunes 1 de mayo.[8]. Los pasivos restantes, incluido el “salvavidas” de 30 mil millones de dólares de los bancos estadounidenses (incluido JPMorgan Chase) y el anticipo de 28 mil millones de dólares del sistema del Federal Home Loan Bank (FHLB), también serían adquiridos por JPMorgan Chase.

A cambio, JPMorgan Chase adquirió más de 207.500 millones de dólares en activos totales, incluidos 172.900 millones de dólares en préstamos y 29.600 millones de dólares en valores, así como 5.000 millones de dólares en fondo de comercio. JPMorgan Chase pagará 10.600 millones de dólares a la FDIC y recibirá un préstamo de 50.000 millones de dólares a cinco años de la FDIC al cierre, así como una ganancia única de 2.600 millones de dólares por el rescate.

El fracaso del Banco de la Primera República
Fuente: Relaciones con inversores de JPM Chase

Además, JPMorgan Chase y la FDIC han celebrado un acuerdo de reparto de pérdidas sobre la cartera de préstamos de FRB (aproximadamente 100 mil millones de dólares), según el cual la FDIC asumirá el 80% de cualquier pérdida potencial de préstamos hipotecarios o comerciales.

En última instancia, la FDIC espera que los costos del fondo de seguro de depósitos (DIF) sean de aproximadamente $13 mil millones. El propio DIF se financia mediante tarifas trimestrales que los bancos estadounidenses deben pagar a la FDIC como evaluación de sus pasivos generales.[9].

¿Por qué siguen quebrando los bancos regionales estadounidenses?

En última instancia, la FDIC y el gobierno estadounidense no quieren (y son financieramente incapaces) terminar pagando todos los depósitos en los bancos regionales estadounidenses. Sin embargo, la diferencia entre SVB, Signature y ahora FRB es la participación de otra institución financiera, JPMorgan Chase.

causas

A diferencia de SVB, que colapsó debido a una mala gestión de activos y pasivos, y Signature Bank, que se vio abrumado por los criptoactivos, la causa principal del fracaso de FRB fue su nicho de préstamos en hipotecas gigantes y los depósitos asegurados con una tasa de alto porcentaje que migrarían para salvar el banco rápidamente en un posible escenario de corrida bancaria.

Hay quienes atribuyen la avalancha de quiebras de bancos regionales de Estados Unidos al ritmo de agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal desde 2022.

Sin embargo, también hay voces que describen la reciente oleada de quiebras bancarias en EE.UU. como un problema de supervisión bancaria, ya que las tres quiebras tienen en común que los bancos están mal gestionados y supervisados. Esto tiene su origen en la era Trump. Bill Crapo Esto elevó el umbral de activos para una mayor supervisión regulatoria de 50 mil millones de dólares a 250 mil millones de dólares, aparentemente para reducir la burocracia.

Cómo protegerte

Afortunadamente, hasta ahora los depositantes se han librado de pérdidas directas. Sin embargo, los tenedores de bonos y acciones de estos bancos no tuvieron tanta suerte. Pero como depositante bancario, ¿cómo puede tomar medidas para mitigar su riesgo?

1. Diversificar

Cuando se trata de depósitos, la FDIC garantiza depósitos en bancos estadounidenses de hasta 250.000 dólares.

El límite de $250,000 se aplica al total de sus depósitos en el banco. Entonces, si tiene una cuenta corriente, un saldo de ahorro y un certificado de depósito en un banco, ¡está asegurado en las tres cuentas por un máximo de $250,000!

Considere mantener una cantidad en un banco que no exceda el umbral. Si supera esta cantidad, sería recomendable depositar su dinero en otras instituciones financieras para beneficiarse de la garantía de la FDIC. La FDIC proporciona uno Estimador electrónico de seguro de depósitos (EDIE) De esta manera podrás comprobar cuánta cobertura tienes con todos tus diferentes bancos e inversiones.

La mayoría de los más de 4.600 bancos de Estados Unidos están asegurados por la FDIC y mostrarán de forma destacada su cobertura de seguro de la FDIC. Si no está seguro, siempre puede utilizar las FDIC. BancoBuscar Página para comprobar.

2. Abra una cuenta conjunta

¿Qué pasa si tienes más de $250,000 en un banco pero no quieres transferir tu dinero a otro banco? Puede asegurar hasta $500,000 con un solo banco si abre una cuenta conjunta, por ejemplo con su cónyuge.

Una pareja casada podría tener $1,000,000 en depósitos asegurados si ambos tienen una cuenta individual y una cuenta conjunta.

3. Sepa qué está cubierto

El seguro de la FDIC no cubre todo lo que guarda en su banco. Por ejemplo, si tiene dinero en efectivo en su caja fuerte, no estará cubierto. Si tiene acciones y bonos invertidos en su banco, esto tampoco está cubierto.

Sin embargo, su IRA (Cuenta de jubilación individual) y sus planes 401k autodirigidos están cubiertos.

Referirse a Sitio web de la FDIC Detalles sobre lo que está y lo que no está cubierto.

Si realiza operaciones bancarias con una cooperativa de crédito, debe verificar si está asegurada con ellos. Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA), que ofrece un seguro similar de hasta $250,000 a los depositantes de cooperativas de crédito aseguradas a nivel federal.

4. Presta atención a las señales de advertencia

También hay ciertas cosas a las que puedes prestar atención. Por ejemplo, si está considerando un banco, puede hacer lo siguiente:

  • Consulte el precio y el rendimiento actuales de las acciones.
  • Preste atención a los informes trimestrales y anuales del banco, así como a las conversaciones con los inversores; Y
  • Esté atento a las noticias negativas (a través de Yahoo o Google Finance) para su banco.

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