Días de cuentas a pagar | Fórmula + Calculadora

¿Cómo se calculan los días A/P?

La métrica de días de cuentas por pagar, a menudo denominada días por pagar pendientes (DPO), mide el tiempo entre la fecha de una compra a crédito de un proveedor o vendedor y la fecha de pago en efectivo, expresado en días.

La partida «pasivos» aparece en la sección de pasivos corrientes del balance y registra el saldo pendiente total de una empresa por pagos impagos de compras pasadas realizadas a crédito. El proveedor o vendedor, como parte de su acuerdo con el cliente, ya entregó el bien o servicio a la empresa con la expectativa de recibir el pago en efectivo poco después.

Por lo tanto, la métrica de Días A/P captura la cantidad de días que le toma a una empresa cumplir con su obligación de pagar sus facturas pendientes a proveedores o vendedores.

Hay tres casos de uso principales de la métrica de días A/P:

1. KPI de gestión del capital de trabajo → Cuanto más tiempo pueda una empresa aplazar los pagos a sus proveedores (“ampliar sus pasivos”), más eficazmente gestionará su capital de trabajo. Durante el período en el que aún no se haya realizado el pago en efectivo, el efectivo seguirá siendo propiedad de la empresa sin restricciones. Por lo tanto, la empresa puede gastar este dinero para reinvertir en sus operaciones diarias, comprar activos fijos (es decir, gastos de capital) y más.
2. Previsión de cuentas por pagar: En la sección de supuestos operativos de los modelos financieros, los días A/P son un método común para pronosticar el saldo de pasivos futuro de una empresa. Si el ratio no ha cambiado significativamente en los últimos años, se puede utilizar el promedio histórico para pronosticar el saldo del pasivo. De lo contrario, los supuestos pueden seguir la tendencia direccional de los últimos años, es decir, una tendencia ascendente o descendente. Como una “verificación de cordura” para garantizar que los supuestos sean apropiados, también se pueden considerar los días A/P de competidores comparables que operan en la misma industria.
3. poder de negociación: Los días históricos de A/P de una empresa a menudo pueden reflejar su poder de negociación como comprador (y su relación con sus proveedores y vendedores). Cuanto mayor sea el poder adquisitivo de una empresa, más condiciones favorables recibirá de sus proveedores y vendedores. Estos pueden adoptar la forma de descuentos y ampliaciones de las condiciones de pago, entre otras cosas.

Considerando que los días A/P miden el número de días entre la fecha original de la compra a crédito y la fecha de pago en efectivo a los proveedores o vendedores que han cumplido con su parte de la transacción, las empresas se esfuerzan por aumentar el tiempo para extender el pago en efectivo.

• Días de cuentas por pagar bajas: Reducción de la liquidez a corto plazo y del flujo de caja libre (FCF)
• Días de A/P altos: Más liquidez a corto plazo y mayor flujo de caja libre (FCF)

Por supuesto, la empresa tendrá que lidiar con facturas impagas en algún momento, pero mientras tanto es libre de gastar el dinero para otros fines. Por lo tanto, a diferencia de otras formas de títulos de deuda, las cuentas por pagar comerciales funcionan como financiación proporcionada por el proveedor sin adeudar intereses.

Fórmula diaria A/P

La fórmula para calcular los días A/P es la siguiente.

Días de cuentas a pagar = (Promedio de cuentas por pagar comerciales ÷ Costo de los bienes vendidos) × 365 dias

Dónde:

• Cuentas por pagar comerciales promedio: El saldo pasivo promedio se calcula dividiendo la suma de los saldos inicial y final del período por dos.
• Costo de bienes vendidos (COGS): La categorización del costo de bienes vendidos (COGS) se refiere a los costos que surgen directamente de los esfuerzos de una empresa para generar ingresos, tales como: B. costos directos de material y mano de obra directa.

Dado que el COGS es una partida del estado de resultados, mientras que la partida “pasivo” proviene del balance, existe una discrepancia temporal porque los dos estados financieros cubren períodos diferentes. Más específicamente, el estado de resultados mide el desempeño financiero de una empresa durante un período de tiempo específico, mientras que el balance representa una «instantánea» en un momento específico.

Por lo tanto, el saldo promedio de los pasivos es el método más preciso para conciliar la discrepancia temporal. Sin embargo, en la mayoría de los casos, utilizar el saldo final no supone una diferencia suficientemente significativa a menos que el modelo de negocio y la eficiencia de la empresa hayan cambiado drásticamente durante el período.

Calculadora diaria de cuentas por pagar

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

Paso 1. Ejemplo de cálculo de días A/P históricos

Suponga que tiene la tarea de pronosticar los pasivos de una empresa durante un período de cinco años utilizando los siguientes datos históricos.

Dado que necesitamos un punto de referencia en el que basar nuestras suposiciones, el primer paso es calcular los días de A/P históricos en los períodos históricos.

Al calcular el total de los pasivos del año actual y del año anterior y luego dividirlos por dos, llegamos a 70 días y 75 días en 2021 y 2022, respectivamente.

• Días AP, 2021A = 70 días
• Días AP, 2022A = 75 días

En función de los periodos de seguimiento, la empresa amplía sus plazos de pago, lo que suele verse como una señal positiva, aunque existen excepciones, como: B. si una empresa no puede pagar sus facturas (y, por tanto, corre el riesgo de volverse insolvente).

Nota: Dado que COGS se ingresó como un número negativo en nuestra convención de signos, la ecuación debe estar precedida por un signo negativo; de lo contrario, los días A/P serán negativos.

Paso 2. Previsión de cuentas por pagar (días A/P)

En la siguiente sección de nuestro ejercicio, pronosticaremos los pasivos de nuestra empresa para los próximos cinco períodos.

Esperamos que la tasa de crecimiento del costo de bienes vendidos (COGS) de nuestra empresa, el motor subyacente de nuestro pronóstico de A/P, alcance el 3,0% en incrementos iguales para fines de 2027 (es decir, la tasa de crecimiento está disminuyendo constantemente al 4,4%). cada año).

Utilizando una función escalonada, se proyectan los siguientes resultados COGS para la empresa.

• COGS, 2023 = ($20 millones)
• COGS, 2024 = ($25 millones)
• COGS, 2025 = ($29 millones)
• COGS, 2026 = ($33 millones)
• COGS, 2027 = ($36 millones)

Una vez que nuestro pronóstico de posición COGS esté completo, emprenderemos un proceso similar para nuestros supuestos de A/P diarios prospectivos.

El promedio de días A/P para empresas establecidas que operan en la misma industria que la nuestra es de 100 días, lo que utilizaremos como supuesto para el último año.

Como antes, utilizamos una función escalonada para aumentar gradualmente nuestro supuesto de días A/P de 75 días a finales de 2022 a 100 días a finales de 2027, un aumento implícito de 5 días por año.

• Días AP, 2023 = 80 días
• Días AP, 2024 = 85 días
• Días AP, 2025 = 90 días
• Días AP, 2026 = 95 días
• Días AP, 2027 = 100 días

Ahora tenemos todos los datos necesarios para pronosticar la posición de nuestras cuentas por pagar, lo cual hacemos usando la siguiente fórmula.

Cuentas por pagar comerciales previstas = Días de C/P × COGS ÷ 365 días

Finalmente, llegamos a los siguientes pasivos proyectados después de ingresar la ecuación anterior en nuestra hoja de cálculo.

• Cuentas por pagar comerciales, 2023 = 20 millones de dólares
• Cuentas por pagar comerciales, 2024 = 32 millones de dólares
• Cuentas por pagar comerciales, 2025 = 34 millones de dólares
• Cuentas por pagar comerciales, 2026 = 35 millones de dólares
• Cuentas por pagar comerciales, 2027 = 35 millones de dólares