Derechos Especiales de Giro (DEG)

Los Derechos Especiales de Giro (DEG) son un concepto que puede parecer complejo y desconocido para muchos. Sin embargo, se trata de un tema sumamente importante en el ámbito financiero internacional. En este artículo, exploraremos qué son los DEG, cómo se utilizan y cuál es su impacto en la economía global. Descubre todo lo que necesitas saber sobre este instrumento financiero y cómo puede afectar tu vida diaria. ¡Bienvenido al fascinante mundo de los Derechos Especiales de Giro!

Utilizado por el FMI como reserva de divisas adicional y unidad de cuenta.

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¿Qué son los derechos especiales de giro?

Los derechos especiales de giro, a menudo denominados DEG, son un activo de reserva internacional que genera intereses utilizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). El DEG se basa en una cesta de monedas y viene con el código de moneda XDR, que también puede usarse para indicarlo. El DEG sirve como unidad de cuenta del FMI a efectos de contabilidad interna.

Derechos Especiales de Giro (DEG)

Los DEG también se utilizan como reservas adicionales de divisas para los países que son miembros del FMI. A octubre de 2016 el Cesta de divisas Para valorar XDR se utilizan el dólar estadounidense, el euro, el yuan chino, el yen japonés y la libra esterlina.

¿Cuál es el propósito de los derechos especiales de giro?

Los Derechos Especiales de Giro fueron introducidos originalmente por el FMI en 1969. En ese momento, el objetivo principal de la creación de DEG era utilizarlos como reserva adicional de divisas. Esto se debió a la escasez de dólares estadounidenses y oro, que eran los principales activos de las reservas de divisas en ese momento. En aquel momento, el DEG equivalía a un dólar estadounidense o 0,888671 gramos de oro y estaba destinado a utilizarse en el marco del sistema de tipo de cambio fijo de Bretton Woods. Después de que ese sistema colapsara en 1973, los DEG se definieron en cambio por una canasta de monedas importantes.

Los DEG todavía cumplen su propósito original de complementar las reservas extranjeras, aunque menos después de 1973. Cuando el dólar estadounidense es débil o menos atractivo, los países pueden preferir derechos especiales de giro.

Uno de los propósitos principales de los DEG es ser utilizados como unidad de cuenta para fines de contabilidad interna del FMI. Mantener esta canasta de monedas principales ayuda al FMI a gestionar la volatilidad del tipo de cambio de cada moneda individual.

Para aumentar la transparencia, los países también han vinculado su moneda al XDR.

¿Cómo funcionan los derechos especiales de giro?

Los DEG se asignan a cada país miembro del FMI. La cantidad de DEG asignada a cada país se basa en sus cuotas individuales en el FMI. Las cuotas del FMI se basan en gran medida en la posición económica relativa del país en la economía global. La cuota es esencialmente el compromiso financiero de un país con el FMI y sus derechos de voto. Cada cinco años, el FMI determina si es necesaria una nueva asignación de DEG en la economía global. En 2009, en respuesta a la crisis financiera, el FMI asignó la mayor cantidad de DEG desde su creación.

Los DEG se pueden canjear por monedas de libre uso en virtud de acuerdos comerciales voluntarios entre miembros del FMI. Estos acuerdos son facilitados por el FMI y pueden concertarse para ajustar las reservas o satisfacer necesidades de la balanza de pagos. Es importante comprender que los DEG no son una moneda ni un derecho financiero frente al FMI. Los DEG son un reclamo potencial de los miembros del FMI por monedas de libre uso.

Cuando a un país miembro del FMI se le asignan inicialmente DEG, el miembro recibe dos posiciones. Las dos partidas son las “tenencias de DEG” y las “asignaciones de DEG”. Los países reciben intereses sobre sus tenencias y pagan intereses según su posición de asignación. El importe del interés para ambas posiciones se basa en el tipo de interés del DEG. Los valores de las dos posiciones empiezan igual. Por tanto, los intereses recibidos y pagados se anulan entre sí.

Cuando un país cambia DEG por monedas de libre uso, sus tenencias disminuyen y sus reservas de divisas aumentan. Esto hace que las acciones caigan por debajo de las asignaciones. En este caso, los pagos de intereses asociados con las dos posiciones no se cancelan entre sí. El país paga más intereses de los que recibe. Alternativamente, si un país cambia monedas de libre uso por DEG, sus tenencias pueden aumentar más allá de su posición de adjudicación. Entonces el país recibe más intereses de los que paga.

Derechos Especiales de Giro (DEG)

Aquí vemos un país con una posición de tenencia de DEG que corresponde a su posición de asignación. Los intereses recibidos compensarían los intereses pagados. A continuación vemos un país cuya posición de inventario está por debajo de su posición de asignación. El país cambió DEG por moneda extranjera de libre uso. Según la tasa de interés del DEG, ahora paga más intereses de los que recibe.

Derechos Especiales de Giro (DEG)

El FMI tiene la autoridad para utilizar su mecanismo de designación de miembros con fuertes posiciones de tenencia para comprar monedas de libre uso de miembros con posiciones de tenencia débiles.

¿Cómo se calculan el valor del DEG y la tasa de interés del DEG (DEG)?

El DEG se define en función de una cesta de las principales monedas. Las monedas se seleccionan en función de su importancia y distribución en los mercados internacionales de divisas. Cada cinco años, el Directorio Ejecutivo del FMI revisa qué monedas deberían incluirse en la canasta de DEG. Esto se hace para garantizar que los DEG sean relevantes y útiles como reserva de divisas. A octubre de 2016 la canasta consta de:

  • 41,73% dólares estadounidenses
  • 30,93% euros
  • 10,92% yuanes chinos
  • 8,33% yenes japoneses
  • 8,09% libra esterlina británica

El valor del DEG se determina diariamente y se basa en las fluctuaciones del valor de las monedas de la cesta. También hay una tasa de interés DEG asociada (DEG), que se determina semanalmente. El DEG también se basa en las monedas incluidas en la cesta del DEG. Este tipo de interés se determina mediante un promedio ponderado basado en los títulos de deuda pública a corto plazo vinculados a cada una de las monedas de la cesta.

Recursos adicionales

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