Delta (Δ)

Delta (Δ) es una de las letras más misteriosas y fascinantes del alfabeto griego. Utilizada ampliamente en matemáticas y ciencias, su forma triangular evoca ideas de cambio, diferencia y transformación. ¡Descubre el significado y los diversos usos de Delta en este intrigante artículo!

La sensibilidad del precio de un derivado al activo subyacente.

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¿Qué es Delta?

Delta es una medida de sensibilidad al riesgo utilizada en la valoración de derivados. Es una de las muchas medidas indicadas por una letra griega. El conjunto de medidas de riesgo que utilizan tales letras se denomina apropiadamente griegos. A menudo también se les denomina medidas de riesgo, parámetros de cobertura o sensibilidades al riesgo.

Delta (Δ)

Para los griegos, la delta es una de las medidas más importantes. Compara el cambio de precio de un derivado con los cambios de precio del activo subyacente. Por ejemplo, una opción de compra larga con un delta de 0,30 aumentaría en 0,30 dólares si el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar. Los operadores suelen referirse a la medida de sensibilidad en puntos básicos. Un delta de 0,30 puede denominarse “delta de 30”.

Resumen

  • Delta es una medida de sensibilidad al riesgo utilizada en la valoración de derivados.
  • La medida de sensibilidad corresponde al cambio en el valor del derivado con respecto al cambio en el precio del activo subyacente.
  • Delta se puede utilizar para diversos fines, incluida la medición del riesgo, la exposición y la cobertura.

¿Cómo se debe interpretar Delta?

Delta puede verse como una relación que compara los cambios en el precio del derivado y el precio del activo subyacente. La relación puede ser positiva o negativa según la dirección en que se mueva el derivado en relación con los cambios en el activo subyacente. El valor de una opción de compra aumentaría si aumenta el precio del activo subyacente; Por tanto tiene un delta positivo. El valor de una opción de venta disminuiría si aumenta el precio del activo subyacente. Por tanto tiene un delta negativo. Para una opción de compra el valor está entre 0 y 1, para una opción de venta está entre 0 y -1.

Veamos un ejemplo de esta relación. Supongamos que una opción de compra tiene un valor de 10 dólares y el activo subyacente tiene un precio de 20 dólares. El precio del activo subyacente aumenta a 23 dólares y el valor de la opción aumenta en consecuencia a 11 dólares. El delta es igual a: ($11-$10)/($23-$20) = 0,33.

Ahora veamos una opción de venta con un valor de $10. El activo subyacente tiene un precio de 20 dólares y cae a 17 dólares. El valor de la opción de venta correspondiente aumenta a 11 dólares. El delta aquí es: (11-$10)/(17-$20) = -0,33.

Otra forma de pensar en la métrica es que puede dar una idea de si una opción terminará en dinero al vencimiento. A medida que una opción gana más dinero, el valor delta se aleja de 0. Para una opción de compra, tiende hacia un valor de 1, mientras que una opción de venta tiende hacia un valor de -1. A medida que la opción se aleja del dinero, el valor delta tiende a 0.

El delta es 0,50 cuando una opción de compra es al dinero y -0,5 para una opción de venta cuando es al dinero, lo que significa que el precio de ejercicio es igual al precio del activo subyacente. Básicamente significa que la probabilidad de que la opción termine en dinero o no es 50/50.

La sensibilidad delta también está influenciada por el tiempo hasta la expiración. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de la opción, es más probable que la opción finalice en su estado actual, independientemente de si está dentro, fuera o en el dinero. Si una opción de compra está en dinero y el valor del dinero permanece constante, el valor delta se acerca a uno a medida que se acerca el vencimiento.

¿Para qué se utiliza Delta?

Esta medida de sensibilidad es uno de los métodos más importantes para evaluar derivados. Como se mencionó anteriormente, puede considerarlo como la probabilidad de que una opción termine en dinero. Es muy importante considerar cuánto riesgo está dispuesto a asumir por el retorno de una inversión. Esta observación del valor también se puede utilizar al evaluar carteras. Observar el delta agregado de la cartera puede ayudar a determinar cómo se comportaría en relación con los cambios en la cartera. Mercado total.

Los operadores pueden ver la puntuación de sensibilidad como el monto de su exposición a una acción o activo subyacente. Cuanto más cerca esté el valor de 1, más expuestos estarán al activo subyacente.

El valor delta de una opción también se puede utilizar para determinar si se compran o venden las opciones. Si el precio de una opción aumenta menos de lo que sugiere el delta, podría significar que los operadores están vendiendo esa opción cerca del precio de oferta. Si el precio es más alto de lo que sugiere el delta, podría significar que los operadores compraron opciones cerca del precio de venta.

Delta también se puede utilizar con fines de cobertura. Una estrategia de cobertura comúnmente utilizada es la estrategia delta neutral. Se trata de mantener una serie de opciones cuyo delta total es igual o muy cercano a 0. Esto reduce la fluctuación de los precios de las opciones en relación con el precio del activo subyacente.

¿Cómo se calcula el delta?

Delta se puede representar en su forma general:

Delta (Δ)

Dónde:

  • ∂ – la primera derivada
  • V – el precio de la opción (valor teórico)
  • S – el precio del activo subyacente

Según el modelo de Black-Scholes, delta se calcula mediante la siguiente ecuación:

Delta (Δ)

Delta (Δ)

Dónde:

  • S – el precio de la acción
  • K – el precio de ejercicio
  • r – la tasa de interés libre de riesgo
  • q – el rendimiento por dividendo anual
  • τ – tiempo hasta el vencimiento
  • σ – la volatilidad

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de Finanzas sobre Delta. Si desea obtener más información sobre otros conceptos relacionados, consulte otros recursos de Finanzas:

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