Costos de agencia

Los costos de agencia son una realidad que muchas empresas enfrentan a diario. Estos costos pueden representar una carga financiera significativa y afectar el desempeño general de una organización. En este artículo, exploraremos a fondo qué son los costos de agencia, cómo se generan y cómo pueden mitigarse. Si deseas aprender más sobre esta temática y descubrir estrategias efectivas para minimizar los costos de agencia en tu empresa, ¡sigue leyendo!

El costo que los accionistas soportan para que los gerentes administren la empresa.

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¿Qué son los costos de agencia?

Los costos de agencia son costos internos que surgen debido a los intereses en competencia de los accionistas (directores) y el equipo directivo (agentes). Los gastos asociados con la resolución de este desacuerdo y la gestión de la relación se conocen como costos de agencia.

Costos de agencia

El punto más importante es que estos costos surgen de la separación de propiedad y control. Los accionistas quieren maximizar el valor para ellos, mientras que la administración a veces toma decisiones que no benefician a los intereses de los accionistas (es decir, aquellas que los benefician a ellos mismos).

Los costos de agencia surgen, por ejemplo, cuando la gerencia reserva innecesariamente el hotel más caro mientras viaja o solicita mejoras innecesarias en el hotel. El coste de este tipo de acciones aumenta los costes operativos de la empresa pero no aporta valor ni valor a los accionistas.

Dos categorías de costos de agencia:

  1. Costos que se incurren cuando el agente (equipo directivo) utiliza los recursos de la empresa para su propio beneficio.
  2. Costos incurridos por los principales (accionistas) para evitar que el agente (equipo directivo) se ponga por encima de los intereses de los accionistas.

Costos de agencia directos e indirectos

Los costos de agencia se dividen a su vez en costos de agencia directos e indirectos.

Hay dos tipos de costes directos de agencia:

  1. Gastos corporativos que benefician al equipo directivo a costa de los accionistas
  2. Un esfuerzo creado mediante el seguimiento de las acciones de gestión para mantener en armonía la relación entre el principal y el agente.

El primer tipo de costo directo de agencia se muestra arriba, donde el equipo gerencial reserva innecesariamente el hotel más caro o ordena mejoras innecesarias en el hotel que no agregan valor ni beneficio a los accionistas.

Un ejemplo del segundo tipo de costo directo de agencia es pagar a auditores externos para que evalúen la exactitud de los informes financieros de la empresa.

Los costos indirectos de agencia representan oportunidades perdidas. Supongamos que los accionistas quieren emprender un proyecto que aumente el valor de las acciones. Sin embargo, el equipo directivo teme que pueda haber un mal resultado, que podría llevar al cese del puesto. Si la dirección no acepta este proyecto, los accionistas perderán una oportunidad potencialmente valiosa. Estos son costos de agencia indirectos porque surgen del conflicto entre accionistas y administración pero no tienen un valor directamente cuantificable.

Costos de deuda de agencia

El costo de agencia de la deuda se refiere a aumentar el costo de la deuda o implementar acuerdos de deuda por temor a problemas de costos de agencia. Los financistas de deuda de una empresa no tienen control de su dinero, sino la dirección. El costo de la deuda de agencia generalmente surge cuando los deudores temen que el equipo directivo pueda tomar acciones arriesgadas que beneficien más a los accionistas que a los tenedores de bonos. Por temor a posibles problemas entre principal y agente en la empresa, los proveedores de deuda pueden imponer restricciones (por ejemplo, convenios de deuda) sobre el uso de su dinero.

La relación principal-agente

La relación principal-agente juega un papel importante en los costos de agencia. La relación principal-agente es un acuerdo entre dos partes en el que una de las partes (el principal) designa legalmente a la otra parte (el agente) para que actúe en su nombre.

Los problemas entre principal y agente ocurren cuando los intereses del principal y del agente no están alineados. Esto se traduce en costes de agencia.

Para identificar un posible problema principal-agente, considere el siguiente ejemplo:

Contratas a un techador para reparar tu techo con goteras. La tarifa por hora que le paga al techador es de $40. Puede surgir un problema entre principal y agente porque los intereses del techador pueden no coincidir con los suyos. El techador, sabiendo que le pagan por horas, puede intentar tomarse el mayor tiempo posible para reparar el techo para poder ganar más dinero. No puede evitar esto porque tiene pocos conocimientos sobre reparación de techos. La tarifa de agencia es la cantidad adicional que le paga al techador para que repare el techo.

Reducción de costes de agencia

El método más común para reducir los costos de agencia en una relación principal-agente es introducir un sistema de incentivos. Hay dos tipos de incentivos: financieros y no financieros.

Los incentivos financieros son los sistemas de incentivos más comunes. Por ejemplo, se puede decidir que el equipo directivo recibirá una recompensa financiera si una organización logra un objetivo determinado. Los incentivos financieros basados ​​en el desempeño ayudan a motivar a los agentes a actuar en el mejor interés de la empresa. Ejemplos de incentivos financieros incluyen:

  • Opciones sobre acciones: permitir a la persona comprar una cantidad específica de acciones a un precio predeterminado
  • Participación en los beneficios: la dirección recibe un porcentaje de las ganancias de la empresa.

Los incentivos no financieros se utilizan con menos frecuencia y a menudo no tienen tanto éxito en la reducción de costos como los incentivos financieros. Ejemplos de incentivos no financieros incluyen:

  • Nueva oficina o lugar de trabajo
  • Oportunidades de entrenamiento
  • Reconocimiento de compañeros
  • Vehículo de la empresa

Es importante señalar que los costos de agencia no se pueden eliminar por completo. Los incentivos en sí mismos son en realidad costos de agencia. El propósito de estos incentivos, si se implementan correctamente, es reducir estos costos en lugar de permitir que la administración actúe en su propio interés (lo que probablemente resultaría en costos más altos).

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