Compra institucional (IBO)

¿Sabías que la Compra Institucional puede ser una gran oportunidad para tu negocio? Si eres un proveedor de bienes o servicios y aún no conoces el mercado de la Compra Institucional, estás perdiendo la posibilidad de expandir tu negocio a nuevos horizontes. En este artículo, te guiaremos a través del mundo de la Compra Institucional, especialmente enfocándonos en el Indice de la Compra Institucional (IBO). Descubre cómo puedes aprovechar esta valiosa herramienta y atrévete a alcanzar el éxito en el mundo de las ventas a instituciones.

Un tipo de compra en la que un inversor institucional adquiere una participación mayoritaria en una empresa.

¿Qué es una compra institucional (IBO)?

Una compra institucional (también llamada IBO) es un tipo de adquisición (compra) en la que un inversor institucional, como una empresa de capital riesgo, una empresa de capital privado o una institución financiera (por ejemplo, un banco), adquiere una participación mayoritaria ( al menos el 51%). %) en una empresa. La compra institucional es un método común para privatizar una empresa que cotiza en bolsa.

Compra institucional (IBO)

Una compra institucional es lo opuesto a una compra gerencial (MBO). En una compra por parte de la dirección, la dirección existente de una empresa adquiere la totalidad o parte de la empresa. Al mismo tiempo, la compra apalancada (LBO) puede verse como una forma de compra institucional en la que una transacción implica un alto grado de apalancamiento financiero. En otras palabras: en una compra apalancada, los compradores institucionales adquieren una empresa objetivo principalmente con fondos prestados.

Características clave de una empresa objetivo

Las instituciones financieras o inversores institucionales que se especializan en compras institucionales suelen centrarse en industrias específicas y apuntar a empresas de cierto tamaño. Aunque las características de una empresa objetivo varían según la industria, algunas características clave permanecen.

Por ejemplo, la empresa objetivo ideal para una compra institucional suele ser una empresa de bajo rendimiento en su propia industria. A pesar del bajo rendimiento, una empresa objetivo todavía es capaz de generar importantes flujos de caja y tiene flujos de caja estables. Además, una empresa objetivo ideal tiene una capacidad de endeudamiento adicional (esta característica es extremadamente importante si un comprador institucional desea realizar una compra apalancada), así como bajos requisitos de inversión.

Las adquisiciones institucionales a menudo conducen a esto Renovación del actual equipo directivo de la empresa objetivo. Por este motivo, los directivos de las empresas objetivo pueden intentar oponerse a la transacción. Por lo tanto, muchas adquisiciones institucionales se llevan a cabo como adquisiciones hostiles. Sin embargo, en algunos casos, los compradores institucionales pueden optar por conservar la gestión actual.

Las compras institucionales generalmente incluyen un cierto marco de tiempo. Los compradores institucionales suelen tener un horizonte de inversión de cinco a siete años. Durante el período de tenencia, los compradores pretenden aumentar el valor de la empresa optimizando y/o reestructurando el negocio principal.

Al final del período de tiempo especificado, un comprador institucional vende su inversión. Venta de la participación mayoritaria en una empresa a otro tercero externo o mediante una oferta pública inicial (IPO). Una de las estrategias de salida más comunes en las compras institucionales es la venta de la empresa objetivo a un comprador estratégico.

Un comprador estratégico es un adquirente que opera en la misma industria que la empresa objetivo. El objetivo de un comprador estratégico a través de la adquisición es integrar una empresa en sus negocios principales y mejorar el negocio al aprovechar las sinergias entre dos empresas.

Etapas de las adquisiciones institucionales

Como cualquier otro tipo de adquisición corporativa y transacción financiera, las adquisiciones institucionales son procesos exigentes y que requieren mucho tiempo. Aquí discutiremos las etapas comunes de los acuerdos de compra institucional. Las diferentes fases incluyen:

Etapa 1: Identificar la empresa objetivo

Cada acuerdo de IBO comienza con la identificación de una empresa objetivo adecuada por parte de un comprador institucional (capital privado o empresa de capital riesgo). Cada comprador institucional tiene sus propios requisitos para la empresa objetivo ideal. Con base en los criterios elegidos, un comprador institucional realiza investigaciones y análisis de empresas que son adecuadas para una posible adquisición.

Etapa 2: estructurar la oferta comercial

Cuando un comprador institucional elige una empresa adecuada para el IBO, también debe seleccionar el tipo de transacción adecuado. Por ejemplo, el comprador puede decidir qué tipo de fondos utilizar para adquirir la participación en una empresa (fondos propios o prestados).

Además, el comprador debe explicar qué precio pagará a los accionistas actuales de una empresa (incluido el importe de la prima), así como la decisión con respecto a la gestión actual (si conservar la gestión actual o reemplazarla con un nuevo equipo). ).

Etapa 3: hacer una oferta a una empresa objetivo

Una vez completada la estructuración de la oferta, el comprador institucional hace una oferta a los accionistas de la empresa objetivo. Si los accionistas aceptan la oferta, la propiedad de una empresa (parcial o total, según los términos del contrato) pasa al comprador institucional. Sin embargo, en algunos casos, el comprador institucional puede enfrentar resistencia por parte de la dirección actual de una empresa.

Etapa 4: Gestionar la empresa objetivo

Una vez que la propiedad de la empresa objetivo se transfiere al comprador institucional, es probable que los nuevos propietarios de una empresa comiencen a ajustar las operaciones de la empresa para aumentar su valor. La gestión de una empresa la llevan a cabo los directivos que velan por que la empresa se desarrolle según el vector elegido por el inversor institucional.

Etapa 5: Salida de la inversión

Los compradores institucionales suelen conservar sus inversiones durante cinco a siete años. Al final del período de tenencia, el comprador institucional venderá su inversión para realizar esto. Apreciación. Las estrategias de salida más comunes incluyen vender acciones al comprador estratégico y cotizar en bolsa.

Cuando una empresa objetivo se vende al comprador estratégico, la empresa objetivo es adquirida por una empresa que opera en la misma industria. Sin embargo, si el comprador institucional espera más oportunidades de crecimiento para la empresa objetivo, una IPO podría ser una mejor opción.

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