Beneficio económico | Fórmula + Calculadora

¿Estás buscando una forma rápida y sencilla de calcular el beneficio económico de tu negocio? ¡No busques más! En este artículo te presentamos una herramienta imprescindible: la fórmula y calculadora de beneficio económico. Descubre cómo utilizarla y maximizar tus ganancias en solo unos minutos. Ya sea que estés iniciando tu propio emprendimiento o gestionando una empresa establecida, esta herramienta te brinda una visión clara y precisa de tus resultados financieros. ¡Acompáñanos y descubre todo lo que necesitas saber!

Beneficio económico | Fórmula + Calculadora

Beneficio económico | Fórmula + Calculadora

En este articulo

  • El beneficio económico es el exceso de beneficio que genera una empresa sobre el coste de capital (WACC).
  • El beneficio económico se calcula restando el WACC del ROIC y luego multiplicando el exceso de beneficio por el capital invertido promedio.
  • Cuanto más “ingresos residuales” genera la empresa, más valor económico se genera por encima y más allá de su costo de capital (WACC).
  • Si el rendimiento del capital invertido (ROIC) excede el costo de capital (WACC), el beneficio económico es positivo con una creación de valor positiva para los accionistas y viceversa.

¿Cómo calcular el beneficio económico?

El valor económico surge cuando los ingresos residuales de una empresa exceden su costo de capital, contribuyendo así a la creación de valor positivo para los accionistas.

En las finanzas corporativas, la creación de valor resulta de lograr un retorno sobre el capital invertido (ROIC) que esté por encima del costo de oportunidad del capital.

El retorno de la inversión (ROIC) y el costo de capital (WACC) son impulsores fundamentales de la creación de valor.

  • Creación de valor positivo → Si el rendimiento del capital invertido (ROIC) excede El coste medio ponderado del capital (WACC) es el beneficio económico. positivo.
  • Creación de valor negativo → Si el rendimiento del capital invertido (ROIC) es menos que el costo promedio ponderado de capital (WACC) es el beneficio económico Negativo.

Si el ROIC está por debajo del coste de capital, no se crea valor, independientemente del perfil de crecimiento de la empresa subyacente.

Por lo tanto, maximizar el beneficio económico, en lugar del ROIC únicamente, contribuye a la creación de valor real para los accionistas en el largo plazo.

Se espera que las empresas cuyo ROIC supere consistentemente su costo de capital inviertan capital de manera eficiente en proyectos rentables, ayudando a crear un foso económico que proteja las ganancias y la participación de mercado a largo plazo.

El proceso de cálculo del beneficio económico incluye dos pasos:

  1. Calcular la diferencia porcentual entre ROIC y WACC
  2. Multiplicar el “sobrante” repartido por el capital invertido

Fórmula de beneficio económico

El valor económico se puede calcular utilizando dos métodos.

Beneficio económico = (ROIC WACC) × Capital promedio invertido

Beneficio económico = NOPAT (Capital promedio invertido × WACC)

Dónde:

  • Retorno del capital invertido (ROIC) = NOPAT ÷ Capital invertido promedio
  • Costo de Capital (WACC) = [Cost of Debt x (Debt ÷ Total Capital)] + [Cost of Equity × (Equity ÷ Total Capital)]
  • NOPAT = EBIT × (1 – tasa impositiva%)
  • Capital invertido = Activos fijos + Capital de trabajo neto (NWC) + Activos intangibles adquiridos + Fondo de comercio

Dado que el costo de capital (WACC) y NOPAT son métricas no apalancadas, es decir, neutrales en cuanto a estructura de capital, el valor económico es el “exceso” sobre el rendimiento requerido atribuible a los inversores de la empresa, incluidos los accionistas y los proveedores de deuda.

McKinsey & Company: cada vez más reducidas las fuentes de beneficios económicos mundiales

“Cuanto mayor sea el diferencial entre el ROIC de una empresa y su coste de capital, más beneficios económicos generará su capital”.

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(Fuente: McKinsey y compañía)

Calculadora de beneficio económico

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

Ejemplo de cálculo del beneficio económico.

Supongamos que tenemos la tarea de calcular el beneficio económico de una empresa para el ejercicio 2022.

En 2022, la Compañía generó ingresos operativos (EBIT) de $50 millones, que gravaremos a una tasa del 20.0% para determinar el NOPAT.

  • EBIT = 50 millones de dólares
  • Impuestos = (20,0%) × $50 millones = ($10 millones)
  • NOPAT = $50 millones + ($10 millones) = $40 millones

En el balance, la Compañía tenía activos fijos de $185 millones y $200 millones, respectivamente, y activos corrientes netos (NWC) de $5 millones y $10 millones, respectivamente, para los años fiscales 2021 y 2022.

El capital invertido para cada año es la suma de las dos partidas, es decir, 190 millones de dólares y 210 millones de dólares, respectivamente.

  • Capital invertido, 2021A = 185 millones de dólares + 5 millones de dólares = 190 millones de dólares
  • Capital invertido, 2022A = 200 millones de dólares + 10 millones de dólares = 210 millones de dólares
  • Capital invertido promedio = ($190 millones + $210 millones) ÷ 2 = $200 millones

Dado que NOPAT fue de 40 millones de dólares en 2022, lo dividimos por el capital invertido promedio (200 millones de dólares) para encontrar el rendimiento del capital invertido (ROIC) en 20,0%.

  • Retorno del capital invertido (ROIC) = $40 millones ÷ $200 millones = 20,0%

Para ingresar el costo de capital (WACC), asumimos que el WACC de la empresa es del 12,0%, que restamos de su ROIC, lo que da como resultado un exceso de beneficio del 8,0%.

  • Exceso de beneficio = 20,0% + (12,0%) = 8,0%

El exceso de ganancia, expresado como porcentaje, se multiplica por el capital invertido promedio para obtener una ganancia económica de $16 millones.

  • Beneficio económico = 8,0% × 200 millones de dólares = 16 millones de dólares

Beneficio económico | Fórmula + Calculadora

En resumen, nuestro paso final es confirmar la exactitud de nuestro trabajo restando el producto del capital invertido promedio de la empresa y el WACC de su NOPAT para obtener $16 millones, lo cual es consistente con nuestro cálculo anterior.

  • Beneficio económico = $40 millones – ($200 millones × 12,0%) = $16 millones

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