Aversión al riesgo

Aversión al riesgo: la resistencia que nos paraliza y el impulso que necesitamos

¿Te sientes cómodo en tu zona de confort? Es probable que la respuesta sea sí. La aversión al riesgo es una tendencia natural que todos tenemos. Sin embargo, ¿qué sucede cuando esta aversión nos limita en nuestro crecimiento personal y profesional? En este artículo, exploraremos el concepto de aversión al riesgo, cómo afecta nuestras decisiones y cómo podemos superar este miedo paralizante para alcanzar nuestros objetivos. Prepárate para desafiar tus límites y descubrir el impulso que necesitas para triunfar.

La tendencia de un agente económico a preferir estrictamente la certeza a la incertidumbre.

¿Qué es la aversión al riesgo?

La aversión al riesgo es la tendencia de un actor económico a preferir estrictamente la certeza a la incertidumbre. Se dice que un actor económico que muestra aversión al riesgo es averso al riesgo. Hablando formalmente, un agente con aversión al riesgo prefiere estrictamente el valor esperado de una apuesta al juego en sí.

Aversión al riesgo

¿Qué es un juego de azar?

Un juego de azar consta de tres elementos:

  • Una gama de resultados
  • La probabilidad asociada con cada resultado.
  • El pago de cada resultado.

Considere el siguiente ejemplo: John y Mark están jugando. John lanza una moneda y si sale cara, Mark le da $10. Si sale cruz, Mark le da a John $20.

  • Una serie de resultados: cara, cruz.
  • Probabilidad de cara = Probabilidad de cruz = ½
  • El pago de John si sale cara es de $10. El pago de John si sale cruz es de $20.

Aversión al riesgo

Aversión al riesgo

La fórmula general para el valor esperado es la siguiente:

Aversión al riesgo

Por lo tanto, el valor esperado de la apuesta descrita anteriormente para John es +$15. Ganará $15 cada vez que participe en el juego. Si John tiene aversión al riesgo, entonces prefiere asegurarse de obtener $15 en lugar de apostar.

Prima de riesgo

La prima de riesgo de una apuesta es la cantidad adicional necesaria para que un agente sea indiferente entre la apuesta y el valor esperado de la misma. Por el contrario, también se puede considerar como la cantidad de dinero que pagará un agente reacio al riesgo para evitar cualquier riesgo.

En el ejemplo anterior, el valor esperado de la apuesta es $15. La utilidad resultante del valor esperado de la apuesta es 1,17 (log 15). La utilidad esperada del juego es 1,15 (½ log 10 + ½ log 20). Es igual a la utilidad obtenida si el consumo es de $14.

Por lo tanto, la prima de riesgo es $15 – $14 = $1. A un agente reacio al riesgo no le importa si una apuesta ofrece un valor esperado de 15 dólares o si tiene garantizado recibir 14 dólares. El consumidor pagaría hasta 1 dólar para evitar el riesgo.

Medidas de aversión al riesgo

La medida de aversión al riesgo de Arrow-Pratt es la medida de aversión al riesgo más utilizada. Analiza el grado de aversión al riesgo analizando la presentación de beneficios. La métrica lleva el nombre de dos economistas: Kenneth Arrow y John Pratt. La fórmula de Arrow-Pratt se proporciona a continuación:

Aversión al riesgo

Dónde:

  • U' y U'' son la primera y segunda derivada de la función de utilidad según el consumo x.

Importancia de la aversión al riesgo

En términos más prácticos, la aversión al riesgo es un concepto importante para los inversores. Los inversores extremadamente reacios al riesgo prefieren inversiones con rendimientos garantizados o “libres de riesgo”. Prefieren esto incluso si el rendimiento es relativamente bajo en comparación con rendimientos potenciales más altos que conllevan más riesgo. Por ejemplo, los inversores extremadamente reacios al riesgo prefieren inversiones como bonos del Tesoro y certificados de depósito (CD) a inversiones más riesgosas como acciones y materias primas.

Los inversores con una mayor tolerancia al riesgo –o una menor aversión al riesgo– están dispuestos a aceptar un mayor nivel de riesgo a cambio de la oportunidad de lograr mayores rendimientos de la inversión.

Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre la aversión al riesgo. Para continuar aprendiendo y desarrollando sus conocimientos de análisis financiero, recomendamos encarecidamente los siguientes recursos financieros adicionales:

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