Análisis de sensibilidad (¿y si?) | lección tutorial de excel

En el mundo empresarial, la toma de decisiones se vuelve esencial para el éxito de una empresa. Sin embargo, es importante considerar los posibles escenarios y variables que pueden afectar el resultado final. Es en este contexto que entra en juego el análisis de sensibilidad, una herramienta fundamental en Excel. En esta lección tutorial, exploraremos qué es el análisis de sensibilidad y cómo puedes utilizarlo para tomar decisiones informadas y estratégicas. ¡Prepárate para mejorar tus habilidades en Excel y llevar tus capacidades analíticas al siguiente nivel!

Análisis de sensibilidad (¿y si?) | lección tutorial de excel

Análisis de sensibilidad: análisis del tipo “¿Qué pasaría si?”

Un modelo financiero es una excelente manera de evaluar el desempeño de una empresa tanto desde el punto de vista histórico como de pronóstico. Proporciona al analista la capacidad de organizar las operaciones de una empresa e informar los resultados tanto en un formato de «serie de tiempo» (que mide el desempeño de la empresa en relación con ella misma a lo largo del tiempo) como en un formato «transversal» (que mide el desempeño de la empresa en comparación con la industria). colegas).

Una vez que un analista ingresa tanto los resultados financieros históricos como los supuestos sobre el desempeño futuro, generalmente puede calcular e interpretar varios análisis de índices y otras métricas de desempeño operativo, como márgenes de ganancia, rotación de inventario, recibos de efectivo, deuda y índices de cobertura de intereses. entre otros.

Regla general para el análisis de sensibilidad

Un administrador de escenarios permite al analista realizar una “prueba de estrés” de los resultados financieros porque la realidad es que las expectativas pueden cambiar, y generalmente lo hacen, con el tiempo.

En artículos anteriores, analizamos el hecho de que es posible que estos supuestos prospectivos no siempre se apliquen y que utilizar un administrador de escenarios es una excelente manera de incorporar múltiples posibilidades de desempeño en su modelo financiero. Esto permite al analista realizar una “prueba de estrés” de los resultados financieros porque la realidad es que las expectativas pueden cambiar, y a menudo lo hacen, con el tiempo. Debido a que el futuro no se puede predecir con certeza, nunca es una buena idea afirmar que los resultados de su modelo financiero son definitivos para su jefe o cliente.

Entonces, ¿qué se puede hacer si los resultados del modelo financiero no son los resultados finales? ¿No es esa la razón por la que se construye un modelo en primer lugar: para obtener claridad o respuestas sobre el desempeño futuro de la empresa? Si y no. El propósito del modelo financiero es brindar información sobre el desempeño futuro, pero no existe una respuesta única para todos. Los clientes y líderes empresariales quieren ver una variedad de resultados posibles, y aquí es donde entra en juego el análisis de sensibilidad o el análisis de “qué pasaría si”.

Formato de tabla de datos: infinitas posibilidades en el análisis

No es raro que un cliente nunca mire un modelo financiero y opte por presentar los resultados en un formato de tabla de datos.

Un análisis de sensibilidad, también conocido como análisis de “qué pasaría si” o tabla de datos, es otra de una larga lista de potentes herramientas de Excel que permiten al usuario ver cómo se vería el resultado deseado del modelo financiero en diversas circunstancias. Permite al usuario seleccionar dos variables o supuestos en el modelo y ver cómo se obtiene el resultado deseado, como por ejemplo: B. Las ganancias por acción (una métrica común) cambiarían según los nuevos supuestos. Es el complemento perfecto para un gestor de escenarios y proporciona a sus propios modelos financieros y de valoración aún más flexibilidad en el análisis y la presentación.

De hecho, no es raro que un cliente nunca eche un vistazo a un modelo financiero y opte por ver los resultados en un formato de tabla de datos junto con los datos financieros seleccionados. Por esta razón, es importante que el analista comprenda la mecánica de creación de la tabla de datos y sea capaz de interpretar sus resultados para garantizar que el análisis funcione correctamente. A continuación, veremos la mecánica de la tabla de datos.

Tabla de datos de análisis de sensibilidad: plantilla de Excel

Utilice el siguiente formulario para descargar nuestra tabla de datos de muestra:

Creación de la tabla de datos: configuración inicial

Por ejemplo, supongamos que creó un modelo dinámico de informes financieros para predecir las ganancias por acción (EPS) futuras de su empresa. Su modelo está perfectamente construido y le da un resultado de EPS de $2,63 para 2009. Ahora, en lugar de presentarle a su cliente la respuesta a la pregunta «¿Cuál será el EPS en 2009?», No le dé una respuesta. Dado que la acción sin duda estará a 2,63 dólares, tiene más sentido presentar una serie de posibilidades para las ganancias por acción de 2009, dependiendo de la sensibilidad de ciertos supuestos del modelo. Veamos un ejemplo específico a continuación para ilustrar nuestro punto:

Análisis de sensibilidad (¿y si?) | lección tutorial de excel

Creando la matriz en Excel

  1. En una celda de la hoja de trabajo, haga referencia a la fórmula que se relaciona con las dos celdas de entrada que queremos sensibilizar. En la celda D208 hicimos referencia a nuestra EPS de 2009.
  2. Ingrese una lista de valores de entrada en la misma columna debajo de la fórmula. En el ejemplo, ingresamos una serie de suposiciones sobre el crecimiento de las ventas.
  3. Ingrese la segunda lista en la misma línea a la derecha de la fórmula. En el ejemplo, ingresamos una serie de supuestos sobre el margen EBIT.
  4. Seleccione el rango de celdas que contiene la fórmula y la fila y columna de valor. En el siguiente ejemplo, seleccionaría el rango D208:I214.
  5. Presione las teclas Alt-DT en su teclado. Esto abrirá el cuadro Tabla de datos como se muestra a continuación a la derecha de la Tabla de datos. Nota: Este «atajo» funciona tanto en Excel 2003 como en 2007. Sin embargo, una alternativa sería usar el atajo Alt-AWT para la versión 2007, que lo llevará al campo de la tabla de datos a través del menú Análisis What If.
  6. En el campo Celda de entrada de fila, ingrese la referencia a la celda de entrada para los valores de entrada en la fila. En el siguiente ejemplo, ingresaría la celda E35 en el campo Celda de entrada de fila.
  7. En el campo Celda de entrada de columna, ingrese la referencia a la celda de entrada para los valores de entrada en la columna. En el siguiente ejemplo, ingresaría E33 en el campo de celda de entrada de columna.
  8. ¡Haga clic en Aceptar!

Análisis de sensibilidad (¿y si?) | lección tutorial de excel

Análisis de sensibilidad: resultados de la tabla de datos funcionales.

Finalmente, obtenemos nuestros diversos resultados de EPS diluidos como se ven en las celdas E209 a I214 en la tabla de datos. Ahora sólo nos queda comprobar los resultados. A medida que aumenta el crecimiento de los ingresos, deberíamos ver un aumento de las ganancias diluidas por acción, y así es. También deberíamos ver un aumento en las ganancias diluidas por acción a medida que mejore el margen EBIT, y así es. ¡Parece que creamos una tabla de datos que funciona bien!

Además de nuestra matriz de tabla de datos, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) es otro método para verificar un número de pronóstico, como los ingresos. Para confirmar su idoneidad, se puede determinar la métrica de la tasa de crecimiento anual, que se basa en la tasa de crecimiento histórica de la empresa y el promedio de la industria de empresas comparables.

Una cosa que debes saber es que Excel a veces está configurado para calcular automáticamente, excepto en el caso de las tablas de datos. Si parece que su tabla de datos no funciona, presione «F9» para volver a calcular toda la hoja de trabajo. También puede personalizar la configuración de Excel presionando Alt-TO y luego yendo a la pestaña Cálculos en Excel 2003 o a la sección Fórmulas en Excel 2007. También puede presionar Alt-MX para realizar su selección en Excel 2007.

En resumen, realizar un análisis de sensibilidad a través de una hoja de cálculo de datos es una forma sencilla y eficaz de presentar información financiera valiosa a un jefe o cliente. Proporciona una variedad de resultados posibles para una determinada información y puede ilustrar el margen de seguridad que puede existir antes de que algo salga terriblemente mal. Por ejemplo, ¿qué tan bajo puede ser el crecimiento de los ingresos o los márgenes EBIT antes de que las ganancias por acción se vuelvan negativas? Una vez que haya creado varias tablas de datos, descubrirá que no lleva nada de tiempo y que no hay excusa para no incorporarlas a su arsenal de modelos financieros.

Error 403 The request cannot be completed because you have exceeded your quota. : quotaExceeded

Deja un comentario

¡Contenido premium bloqueado!

Desbloquear Contenido
close-link