Activos reales versus activos financieros

¿Cuál es la definición de activos tangibles?

Un activo real puede describirse como un activo tangible que tiene valor porque es capaz de producir bienes o servicios.

El objetivo principal de los activos tangibles es generar ingresos y beneficios. Por tanto, el valor intrínseco de estos activos proviene de su utilidad en términos de productividad, es decir, la capacidad de producir y generar flujos de efectivo.

Desde una perspectiva más amplia, toda la creación de riqueza dentro de la economía está determinada por los activos reales y su capacidad productiva.

La clase de activos consta de tres categorías principales, cada una de las cuales se define en la siguiente tabla.

¿Cuál es la diferencia entre activos reales y activos financieros?

Los activos financieros representan derechos contra una empresa subyacente, por lo que el valor de los activos financieros depende del activo subyacente, p. B. una empresa que ha obtenido capital vendiendo acciones o emitiendo títulos de deuda.

La relación entre activos reales y financieros es que los activos financieros representan derechos sobre los ingresos generados por los activos reales.

La tierra y la maquinaria son activos «reales», mientras que las acciones y los bonos son activos «financieros».

• Expositor: Los activos financieros aparecen en el lado del pasivo y del patrimonio del balance.
• dueño: Los activos financieros aparecen en el lado de los activos del balance.

Una desventaja de los activos reales en comparación con los activos financieros es que los activos reales son menos líquidos porque el mercado tiene menor volumen y frecuencia de negociación.

Por lo tanto, los precios de los activos reales tienden a ser una estimación aproximada con un rango mucho más amplio que el de los activos financieros, lo que significa que la eficiencia del mercado es menor.

Por el contrario, los activos financieros se negocian todos los días y el precio mostrado se puede actualizar en “tiempo real”.

La valoración de activos reales y financieros tiene muchas similitudes, p.e. B. Está relacionado en gran medida con su capacidad para generar flujos de efectivo, pero los activos reales se registran a su valor histórico y se reducen mediante depreciación cuando corresponde.

Por otra parte, el valor de mercado de los activos financieros suele ser fácil de observar.

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¿Qué es la cobertura de inflación?

Una ventaja clave de los activos reales es que dichas inversiones pueden servir como cobertura contra la inflación.

Históricamente, esta clase de activos ha tenido un mejor desempeño que otras clases de activos de mayor riesgo tanto durante períodos de inflación como de recesiones económicas.

Incluso si el valor justo de mercado (FMV) de un activo como una casa o un edificio disminuyera significativamente, la opinión generalizada es que lo más probable es que el activo se recupere una vez que la economía se normalice (y pase el carácter cíclico).

No se puede decir lo mismo de las acciones y los títulos de deuda –especialmente los instrumentos más riesgosos como los derivados y las opciones– que pueden prácticamente desaparecer y perder todo su valor.

Por ejemplo, las acciones que representan intereses de propiedad en una empresa podrían perder su valor o una empresa podría incumplir el pago de sus bonos.

Por supuesto, el valor de los activos reales puede fluctuar significativamente durante una recesión, pero normalmente siempre hay un valor en dólares específico vinculado al activo.

Por ejemplo, la clase de activos sufrió grandes pérdidas de valor durante la crisis inmobiliaria de 2008, pero este período fue en gran medida temporal ya que los precios finalmente se recuperaron, pero un número significativo de activos financieros experimentaron una volatilidad mucho mayor y muchos no pudieron resistir la caída del mercado.

Por otro lado, durante los períodos de crecimiento económico positivo, el valor de estos activos también aumenta; esto significa que los activos reales mitigan las pérdidas durante los ciclos recesivos, pero aún se benefician del potencial alcista durante los ciclos de expansión.

Ejemplo de diversificación de cartera

La distancia relativa al mercado de valores y la reducción del riesgo de inflación son otra ventaja de invertir en activos reales.

Por lo tanto, los activos físicos se utilizan a menudo con fines de diversificación, especialmente porque su demanda tiende a ser inelástica.

Más específicamente, la clase de activos representa una demanda inelástica porque las casas son necesarias ya que los consumidores siempre necesitan una casa para refugiarse, dormir, etc.

Otro ejemplo: las tierras agrícolas se utilizan para la agricultura y para cultivos que son una parte esencial de la vida humana.

Dada la correlación históricamente baja con los mercados de acciones y bonos, incluir activos reales en una cartera puede proteger contra caídas inesperadas y proporcionar una mayor diversificación, mejorando así los rendimientos ajustados al riesgo de una cartera.