Activos comerciales | Fórmula + Calculadora

Los activos comerciales son uno de los aspectos más importantes de cualquier negocio. Para comprender su importancia y calcular su valor, es fundamental utilizar la fórmula adecuada y una calculadora confiable. En este artículo, exploraremos todo lo que necesitas saber sobre los activos comerciales y cómo puedes utilizar la fórmula y una calculadora para maximizar su valor. ¡Sigue leyendo y descubre cómo potenciar tu negocio con activos comerciales eficientes!

Activos comerciales | Fórmula + Calculadora

¿Cuál es la definición de activos comerciales?

Los activos comerciales desempeñan un papel integral en el modelo de negocio principal de una empresa.

Los activos comerciales se refieren a un subconjunto específico de activos que generan ingresos en nombre de la empresa y respaldan las operaciones comerciales principales (y las funciones diarias).

Si un activo es necesario para mantener las operaciones diarias, lo más probable es que sea un activo operativo porque su contribución es fundamental para que la empresa continúe con las operaciones y genere ingresos.

Los recursos operativos más comunes en la práctica incluyen:

  • Propiedad, planta y equipo (PP&E) o activos fijos
  • inventario
  • Cuentas por cobrar (A/R)
  • Activos intangibles reconocidos (por ejemplo, patentes, propiedad intelectual)

Fórmula de activos empresariales

El valor de los activos operativos de una empresa es igual a la suma de todos los activos menos el valor de todos los activos no operativos.

Activos operativos, neto = Los activos totales Activos no operativos

Dónde:

  • Los activos totales → Activos corrientes + Activos no corrientes
  • Activos no operativos → Efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables

Activos comerciales versus activos no comerciales: ¿cuál es la diferencia?

A diferencia de los activos comerciales, los activos no comerciales no se consideran un aspecto central de las operaciones.

Incluso si el activo genera ingresos para la empresa, la electricidad se considera «ingresos incidentales».

Los valores negociables y equivalentes de efectivo relacionados son ejemplos de activos no operativos, independientemente de los rendimientos generados por este tipo de inversiones de bajo riesgo.

Aunque los activos financieros son activos con valor económico positivo, se clasifican como activos no esenciales.

El beneficio monetario creado por estos activos se presenta en forma de ingresos por intereses, pero hipotéticamente una empresa podría continuar haciendo negocios como de costumbre incluso si estos valores se liquidaran.

Por lo tanto, elementos como ingresos por intereses y dividendos se enumeran por separado en la sección de ingresos/(gastos) no operativos del estado de resultados.

¿Cómo se determina el valor de los activos comerciales?

Activos empresariales en valoración intrínseca (DCF)

Al estimar el valor de un activo, como una empresa, la valoración debe aislar y reflejar sólo los activos operativos principales de la empresa.

En el caso de una valoración intrínseca, normalmente mediante el modelo de flujo de caja descontado (DCF), el cálculo del flujo de caja libre (FCF) sólo debe incluir las entradas/salidas de fondos de las operaciones recurrentes de la empresa.

Por lo tanto, las finanzas de una empresa deben ajustarse para excluir los ingresos no operativos que provienen de activos no operativos. Este es un paso crucial para pronosticar con precisión el desempeño futuro de una empresa.

Los FCF previstos deben provenir necesariamente de las operaciones recurrentes de la empresa; de lo contrario, la evaluación implícita pierde credibilidad.

Saber más → Guía para el valor empresarial

Adquisiciones periódicas versus gastos de capital (Capex)

Por ejemplo, debería eliminarse el impacto de las adquisiciones periódicas debidas a acontecimientos puntuales e imprevisibles.

Por otro lado, los gastos de capital (CapEx) prácticamente siempre se incluyen en el cálculo de los FCF de una empresa porque las compras de PP&E son gastos «requeridos».

Activos empresariales en valoración relativa (análisis de Comps)

En valoración relativa, el objetivo es evaluar las operaciones de una empresa en función de las de sus competidores. Por lo tanto, es necesario centrarse exclusivamente en las actividades comerciales principales para poder determinar correctamente la valoración de la empresa objetivo.

Si este no es el caso, las decisiones discrecionales de la gestión (por ejemplo, la compra de inversiones a corto plazo) se incluyen en la valoración derivada de las compensaciones.

Al distribuir comparaciones, ya sea un análisis de empresas comparables o un análisis de transacciones anteriores, el objetivo debe ser aislar las actividades principales de cada empresa del grupo de pares.

De esta manera, las comparaciones entre personas con ideas afines pueden ser lo más parecidas posible a “manzanas con manzanas”.

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